Лекция-10. Показатели эффективности инвестирования в проект


Коэффициент эффективности инвестиций — Accounting Rate of



Download 452,65 Kb.
Pdf ko'rish
bet8/8
Sana14.06.2022
Hajmi452,65 Kb.
#667753
TuriЛекция
1   2   3   4   5   6   7   8
Bog'liq
Lekcia 10

Коэффициент эффективности инвестиций — Accounting Rate of 
Return, ARR) 
Метод расчета средневзвешенной ставки рентабельности (или учетная 
доходность, коэффициент эффективности инвестиций — Accounting Rate 
of Return, ARR) — не предполагает дисконтирования денежных потоков и 
равен отношению среднегодовой ожидаемой чистой прибыли к 
среднегодовому объему инвестиций. Годовая чистая прибыль определяется 
как разность между денежным потоком этого года и суммой годовых 
амортизационных отчислений, ассоциируемыми с данным проектом. 
Среднегодовая чистая прибыль определяется как частное отделения 
разности между доходами и расходами, ассоциируемыми с данным проектом, 
на предполагаемый срок капиталовложений. Прибыль в данном случае 
должна быть уменьшена на сумму отчислений в бюджет. Если амортизация 
начисляется линейно, то стоимость инвестиций будет уменьшаться 
равномерно с течением времени. Средняя стоимость инвестиций при этом 
будет равна половине суммы начальных инвестиционных затрат, 
увеличенной на половину ликвидационной стоимости. Если предполагается, 
что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные 


затраты будут списаны, то средняя стоимость инвестиций будет 
соответствовать половине суммы начальных инвестиционных затрат. 
С учетом этих условий простая ставка доходности модифицируется в 
показатель, называемый коэффициентом эффективности инвестиций ARR: 
(1.45) 
где PN — 
среднегодовая 
чистая 
прибыль; 
IC 
— 
начальные 
инвестиции; RV— ликвидационная стоимость проекта (остаточная). 
Внедряется тот проект, у которого учетная доходность выше. При этом 
идет ее сопоставление с рыночной ставкой процента, чтобы оценить, 
насколько эти инвестиции дают лучший или худший результат по сравнению 
с другими вложениями капитала. Имеет смысл сравнить полученные ставки с 
фактическим уровнем рентабельности активов предприятия. 
Недостаток показателя рентабельности вложенного капитала заключается 
в том, что он не учитывает временную стоимость денег. Когда этот 
показатель используется в отношении проекта, где поступлений денежных 
средств нет почти до конца его срока, он покажет тот же результат, что и для 
проекта, где поступления денежных средств имеют место на раннем этапе 
его реализации при условии, что средние поступления денежных средств по 
этим проектам одинаковы. По этой причине показатель рентабельности 
вложенного капитала не рекомендуют принимать во внимание при оценке 
целесообразности инвестиций. 

Download 452,65 Kb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   2   3   4   5   6   7   8




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish