Как устроена экономика

глава12.«все,чтоможноПожелать»:международныймасШтаб
Дело
в
том
, 
что
приток
капитала
способен
внезапно
резко
упасть
или
даже
стать
отрицательным
, 
если
, 
например
, 
иностранцы
продадут
принад
-
лежащие
им
активы
и
заберут
вырученные
деньги
. 
Это
неожиданное
из
-
менение
подтолкнет
страну
к
финансовому
кризису
, 
если
субъекты
эконо
-
мической
деятельности
обнаружат
, 
что
принадлежащие
им
активы
стоят
намного
дешевле
, 
чем
их
обязательства
.
В
развивающихся
странах
, 
валюта
которых
не
котируется
на
мировом
рынке
, 
такая
ситуация
приведет
к
валютному
кризису
, 
поскольку
у
госу
-
дарства
недостаточно
средств
для
оплаты
импорта
. 
Недостаток
зарубеж
-
ной
валюты
приведет
к
девальвации
 
местной
валюты
, 
что
усугубит
фи
-
нансовый
кризис
, 
так
как
сумма
погашения
по
внешним
займам
страны
резко
увеличится
в
местной
валюте
. 
Прямыеиностранныеинвестиции
итранснациональныекорпорации
Прямыеиностранныеинвестициисталисамой
динамичнойсоставляющейплатежногобаланса
За
последние
три
десятилетия
прямые
иностранные
инвестиции
(
ПИИ
) 
стали
самой
динамичной
составляющей
в
платежном
балансе
. 
Они
рос
-
ли
быстрее
, 
чем
международная
торговля
, 
хотя
и
с
гораздо
большими
ко
-
лебаниями
. 
Между
1970-
ми
и
серединой
1980-
х
годов
ежегодный
объем
глобальных
ПИИ
(
измеренный
по
притоку
) 
был
эквивалентен
примерно
0,5 
процента
от
мирового
ВВП
[13]. 
С
тех
пор
их
рост
ускорялся
по
срав
-
нению
с
ростом
мирового
ВВП
, 
пока
в
1997 
году
они
не
стали
эквивалент
-
ны
1,5 
процентам
. 
Затем
произошло
еще
одно
ускорение
притока
ПИИ
и
соотношение
достигло
примерно
2,7 
процента
мирового
ВВП
в
сред
-
нем
в
период
с
1998-
го
по
2012 
год
, 
хотя
рост
сопровождался
большими
колебаниями
[14].
Приток
иностранных
инвестиций
особенно
важным
делает
то
, 
что
эти
инвестиции
— 
не
простой
финансовый
поток
, 
они
непосредственно
влия
-
ют
на
производственный
потенциал
принимающей
страны
.
Пиивлияютнапроизводственный
потенциалстраны-получателя
ПИИ
отличаются
от
других
форм
притока
капитала
тем
, 
что
представля
-
ют
собой
не
чисто
финансовые
инвестиции
, 
а
инвестиции
в
целях
влияния

---

280
частьII.исПольЗуемэКономиКу
на
управление
компанией
. 
ПИИ
по
определению
привносят
новые
методы
управления
, 
а
также
часто
, 
хоть
и
не
всегда
, 
технологии
. 
В
результате
ПИИ
влияют
на
производственный
потенциал
получающей
их
компании
, 
будь
то
ПИИ
 
в
 
новые
 
предприятия
, 
когда
иностранная
компания
создает
но
-
вую
дочернюю
компанию
(
так
, 
в
1997 
году
Intel 
основала
дочернюю
ком
-
панию
в
Коста
-
Рике
), 
или
ПИИ
 
в
 
уже
 
существующие
 
предприятия
, 
когда
иностранная
компания
принимает
в
свой
состав
существующую
компанию
(
в
2002 
году
GM 
купила
корейского
производителя
автомобилей
Daewoo).
Влияние
ПИИ
не
ограничивается
получающей
их
компанией
. 
Эти
ин
-
вестиции
косвенно
значительно
влияют
на
производственный
потенциал
остальной
части
экономики
, 
особенно
когда
в
них
наблюдается
большой
разрыв
между
инвестирующей
страной
и
страной
-
получателем
. 
Такое
мо
-
жет
произойти
в
ряде
направлений
.
Начнем
с
«
демонстрационного
эффекта
», 
который
заключается
в
том
, 
что
местные
производители
, 
наблюдая
за
дочерними
предприятиями
трансна
-
циональной
корпорации
(
ТНК
), 
узнают
новые
методы
и
идеи
. 
Кроме
того
, 
происходит
влияние
по
цепочке
поставок
. 
Покупая
продукцию
у
местных
производителей
, 
дочерние
компании
ТНК
будут
требовать
от
них
продукты
более
высокого
качества
и
лучшую
логистику
. 
Поэтому
местным
поставщи
-
кам
придется
осуществить
модернизацию
, 
если
они
хотят
удержать
среди
клиентов
дочерние
компании
ТНК
. 
Бывшие
сотрудники
дочерних
компа
-
ний
ТНК
тоже
оказывают
влияние
на
экономику
, 
устраиваясь
работать
на
новое
место
или
открывая
собственное
дело
. 
Они
могут
научить
других
новым
технологиям
и
эффективному
управлению
производственным
про
-
цессом
. 
В
совокупности
такое
косвенное
положительное
влияние
ПИИ
на
-
зывается
побочными
 
эффектами
.
доказательстваположительного
влиянияПиидовольнослабы
Несмотря
на
все
эти
потенциально
полезные
прямые
и
косвенные
вли
-
яния
, 
доказательства
того
, 
что
ПИИ
идут
на
пользу
стране
-
получателю
, 
в
лучшем
случае
неоднозначны
[15]. 
Описанные
выше
преимущества
скорее
теоретические
. 
Многие
филиалы
ТНК
могут
покупать
очень
мало
продукции
местных
производителей
и
импортировать
большинство
своих
продуктов
, 
существуя
в
виде
анклавов
. 
В
этом
случае
выгоды
для
местных
производителей
через
цепочки
поставок
не
будет
. 
А
работники
способны
переносить
свои
знания
из
дочерних
компаний
ТНК
в
другие
сферы
экономики
только
тогда
, 
когда
в
соответствующих
отраслях
уже
работают
местные
компании
— 
неважно
, 
в
качестве
честолюбивых
кон
-
курентов
или
поставщиков
. 
Часто
дело
обстоит
иначе
в
том
случае
, 
если

---

281
глава12.«все,чтоможноПожелать»:международныймасШтаб
ТНК
создают
дочерние
компании
только
ради
эксплуатации
природных
ресурсов
или
дешевой
рабочей
силы
в
стране
, 
а
не
для
строительства
дол
-
госрочной
производственной
базы
.
И
самое
важное
, 
наряду
с
позитивным
прямые
иностранные
инвестиции
оказывают
и
негативное
воздействие
.
некоторыекрупнейшиекомпаниинеделаютденьги
втехстранах,вкоторыхнехотятзарабатывать
В
2012 
году
, 
после
того
как
выяснилось
, 
что
Starbucks, Google 
и
еще
неко
-
торые
крупные
международные
компании
за
много
лет
заплатили
совсем
небольшой
корпоративный
налог
в
Великобритании
, 
Германии
, 
Франции
и
других
европейских
странах
, 
поднялась
волна
общественного
возмуще
-
ния
. 
Это
случилось
не
потому
, 
что
компании
избегали
уплаты
налогов
. 
Про
-
сто
они
никогда
не
делали
больших
денег
в
этих
странах
и
налоги
платили
соответствующие
. 
Однако
если
компании
настолько
некомпетентны
, 
как
им
удалось
стать
крупнейшими
и
известнейшими
— 
и
даже
любимыми
*
?
Оказывается
, 
эти
компании
минимизировали
свои
налоговые
обязатель
-
ства
в
государствах
типа
Великобритании
, «
раздувая
» 
затраты
на
свои
бри
-
танские
дочерние
предприятия
с
помощью
филиалов
в
третьих
странах
, 
за
-
вышавших
цену
за
свои
услуги
(
то
есть
требовавших
большей
оплаты
, 
чем
принятая
на
открытом
рынке
) 
для
британских
дочерних
компаний
. 
В
каче
-
стве
этих
третьих
стран
выбирались
такие
, 
где
налоговая
ставка
была
гораздо
ниже
, 
чем
в
Великобритании
(
например
, 
Ирландия
, 
Швейцария
или
Нидер
-
ланды
), 
а
то
и
вовсе
убежища
 
налогоплательщиков
— 
государства
, 
которые
с
помощью
чрезвычайно
низких
корпоративных
налогов
(
вплоть
до
полного
отсутствия
таковых
) 
привлекают
иностранный
капитал
в
целях
создания
«
фиктивных
компаний
» (
например
, 
Бермудские
и
Багамские
острова
) [16].
извечныйтрюктрансфертногоценообразования
Пользуясь
тем
, 
что
ТНК
работают
в
странах
с
разными
налоговыми
став
-
ками
, 
дочерние
компании
завышают
или
занижают
цены
друг
для
друга
— 
иногда
очень
существенно
, — 
чтобы
более
высокую
прибыль
получали
предприятия
, 
расположенные
в
странах
с
самым
низким
уровнем
корпо
-
ративных
налогов
. 
Вот
так
глобальная
прибыль
компаний
оказывалась
максимальной
.
В
2005 
году
доклад
благотворительной
организации
Christian Aid 
доку
-
ментально
подтвердил
случаи
экспорта
по
заниженным
ценам
(
например
, 
*
Некоторые
из
вас
, 
возможно
, 
помнят
, 
что
Доктор
Зло
в
фильмах
серии
«
Остин
Пауэрс
» 
строил
свои
планы
по захвату
мира
в 
Starbucks Tower 
в Сиэтле
.

---

282