Global Energy Review 2021

Oil 
Oil demand in 2020 saw its biggest ever 
annual decline 
Measures to restrain the spread of Covid-19 and the ensuing recession triggered 
an estimated 8.5 mb/d (8.8%) drop in oil demand in 2020 – the largest ever decline 
in both absolute and relative terms. The transport sector, responsible for around 
60% of total oil demand, was severely impacted by mobility restrictions in 2020. 
Jet fuel and kerosene demand dropped by 3.2 mb/d (41%), with air passenger 
traffic 66% below 2019 levels, and gasoline demand declined by over 3 mb/d 
(12%). Fuel oil demand dropped by 0.5 mb/d (8%) as bunker fuel demand declined 
along with international trade. Continued freight transport activity mitigated the 
decline in gasoil demand to 1.8 mb/d (6%), and LPG/ethane and naphtha demand 
was roughly unchanged as petrochemical feedstocks benefited from increased 
sales of packaging, hygiene and medical equipment.
Oil demand's rebound in 2021 is softened by 
a sluggish aviation sector 
The improving economic environment will support a rebound in global oil demand 
of 5.4 mb/d, or 6% above 2020 levels. Despite the rebound, demand across 2021 
is expected to remain 3.2% below 2019 levels. 
Covid-related restrictions on mobility continue to suppress oil demand for transport 
in the first half of the year, even if the impact is much less than a year earlier. 
Demand will rise progressively in the second half of 2021, as vaccination 
campaigns ramp up and travel returns. Nonetheless, oil demand is not projected 
to reach pre-crisis levels with demand in the fourth quarter of 2021 expected to be 
1.4 mb/d lower than pre-crisis levels. International aviation's oil use is the slowest 
area to rebound and is expected to be 20% below 2019 levels even in December 
2021. Excluding international aviation, oil demand is expected to return to 2019 
levels in the last months of 2021. 

---

Global Energy Review 2021 
Oil 
Assessing the effects of economic recoveries
on global energy demand and CO2 emissions in 2021 
P
AGE 
|
15
IE
A
. A
ll r
ight
s r
es
er
ved.