An Introduction to Macroeconomic Models

(3) I = S + (T - G) + (M -X) 
Investment = Savings 
To see how this works, let's look at the situation in the US where the savings rate is quite low (low S) and 
investment spending is substantial (large I). If the government is running a substantial deficit (G>T), then 
the only way to sustain this situation is if the country runs a substantial foreign trade deficit (M > X). In 
China, on the other hand, a high savings rate has traditionally produced savings that were more than enough 
to finance investment spending (S > I) and offset any budget deficit (G>T). Given these domestic 
imbalances, China will run a trade surplus (X - M > 0 with the US. The trade and budget deficits are 
inextricably interrelated, although not in a direct relationship where a change in one will necessarily 
involve an adjustment in the other. What we can expect is that American leaders will continue to blame the 
trade deficit with China on restrictive trade policies that limit their imports of US goods, while the Chinese 
government will continue to blame the imbalance on the low saving rate and the high budget deficits in the 
US.
Now it's time to look at the last macro model, the AS-AD model.
Aggregate Supply-Aggregate Demand 
A valuable complement to the Circular Flow Diagram and the National Income Identity is the 
Aggregate 
Supply - Aggregate Demand (AS-AD
)
graph that is a popular representation of the output market. The 
good news is you should find it easy enough to move from your understanding of S-D curves to an 
understanding of the AS-AD curves. To use the AS-AD model it is essential to understand what the curves 
represent, what factors affect the position and slope of the curves, and how they differ from the Supply and 
Demand curves. Let's start with the similarities.
First
, there is a "cookbook" approach to making the AS-AD graphs work for you. You begin at the 
beginning - the axes on the graph. On the vertical axis we are again measuring price, but in this case it is 
the aggregate price level (CPI). When the price rises, you call it 
inflation
. On the horizontal axis we once 
again have quantity, but here it is total output in the economy (GDP). Do not make the mistake made by 
many who assume aggregate output means the output of all car companies. It means the entire output of the 
economy - all of the cars, computers, music CD, and legal services.