5-mavzu: tavakkalchilik qiymati (var) metodologiyaSI

VaR ning matematik ta'rifi quyidagicha :
Bu yerda b – tanlangan ehtimollik darajasini,
u – portfel qiymatining standart tebranishini
W – portfelning boshlang'ich qiymatini anglatadi.
Misol uchun, portfelning boshlang'ich qiymati 100 mln yevro, portfelning yillik daromadliligi 20% tebranishda bo'lsin. O'ninchi kunda bu portfel uchun VaR 99% ehtimollik darajasida bizga quyidagicha natijani hisoblab beradi:
Bu funktsiyada kvadrat ildiz ostidagi 10/250 soni, 1 yilda bo'lgan 250 savdo kunlari 10 kun davr oralig'ida bo'lgan degan farazni ifodalaydi. Ko'rganimizdek, agar umumiy me'yor qabul qilingan bo'lsa, VaR ni hisoblash juda oddiy. VaR ko'rsatkichini izohlayotganimizda, vaqt garizontini va ishonch darajasini hisobga olishimiz zarur. Zero, bularsiz VaR ma'nosiz tushunchaga aylanadi. Investitsiya portfelining aktiv savdosi bilan shug'ullanuvchi firmalar, masalan moliyaviy firmalar 1 kunlik vaqt garizontidan foydalanishadi. Institutsional investorlar va nomoliyaviy korporatsiyalar esa uzoqroq vaqt garizontini ma'qul ko'rishadi. Daudning ta'kidlashicha, firmalar vaqt orlig'ini o'z portfellarining likvidlashtirish davriga qarab tanlashlari zarur. Boshqa tarafdan qaraganda, kalьkulyatsiya metodlari ham hisobga olinishi zarur

• Ehtimollik darajasi(ehtimollik darajasi bu yo'qotishlarning prognoz qilinganidan kamroq darajadagi ehtimollikni bildiradi)
• Ehtimollik oralig'i (VaR hisoblanadigan vaqt oralig'i)
• O'zgaruvchanlik

VaR ning fundamental ko'rsatkichlari quyidagilar :
Agar maqsad ushbu tadqiqotdagidek VaR modelini o'rganish bo'lsa, yuqori ehtimollik darajasidan qochish lozim, chunki shunda VaR dan tebranishlarni tahlil qilish mumkin. Kapital yetarliligini baholashda, ehtimollik darajasi boshqaruvchining tavakkalchilik ka munosabatiga bog'liq, tavakkalchilik dan qochuvchi menejerlar aniqroq ehtimollikni ma'qul ko'rishadi. Masalaning yana bir jihati shundaki, VaR ni boshqa hisob-kitob manbalari bilan solishtirish imkoniyatini hisobga olishdir
Tafovut – qoplash metodlari
Tasvirlash metodlari.
Eng ko'p qiymat nazariyasi metodlari