The intelligent

Сберегательные облигации Соединенных Штатов 
Америки: серии Е и Н. 
Сначала подытожим наиболее важные положе­
ния, а затем вкратце рассмотрим многочисленные 
преимущества этих уникальных, привлекательных 
и очень удобных инвестиционных объектов. По об­
лигациям серии Н процент выплачивается раз в пол­
года, как и по другим облигациям. Для первого года 
уровень ставки составляет 4,29%, а для следующих 
девяти лет и вплоть до их выкупа — 5,10% в год. По 
облигациям серии Е процент не выплачивается, а до­
ход инвесторы получают за счет роста цены их выку­
па. Облигации продаются по цене, составляющей 
75% их номинальной стоимости, а выкупаются по 
100% стоимости через пять лет и десять месяцев по­
сле приобретения. Если облигации удерживаются 
в портфеле на протяжении всего срока, то они при­
носят 5%, которые выплачиваются два раза в год. 
В случае досрочного выкупа доходность возрастает 
от 4,01% на протяжении первого года до 5,20% на про­
тяжении следующих четырех лет и десяти месяцев. 
С процентного дохода по рассматриваемым обли­
гациям взимается федеральный налог, но их вла­
дельцы освобождены от уплаты штатного подоход­
ного налога. Однако федеральный подоходный налог 
по облигациям серии Е может выплачиваться по ус­
мотрению владельца либо раз в год, либо тогда, когда 
он перестанет владеть ими. 
Держатели облигаций серии Е могут продать их в 
любое время (сразу же после приобретения) по их те­
кущей выкупной стоимости. Держатели облигаций се­
рии Н обладают теми же правами относительно их про­
дажи по номинальной стоимости. Облигации серии Е 

---

Глава 4. Основы портфельной политики... 117 
можно обменять на облигации серии Н с определенны­
ми налоговыми преимуществами. Потерянные, повреж­
денные или украденные облигации могут быть замене­
ны бесплатно. Существуют ограничения на объемы 
ежегодных приобретений облигаций, но либеральные 
правила их покупки (совместная покупка членами се­
мьи) дают возможность большинству инвесторов при­
обретать столько, сколько они могут себе позволить.