The intelligent

Journal. Я думаю, что по мере прочтения этой книги 
вы оцените некоторые качества, упомянутые в нем. 
БЕНДЖАМИН ГРЭХЕМ 
1896-1976 
Несколько лет назад Бен Грэхем, которому в то 
время было около восьмидесяти, сказал своему дру­
гу, что он надеется делать каждый день "что-то глу­
пое, что-то творческое и что-то щедрое". 
Эта необычная цель свидетельствует о его гени­
альном умении выражать идеи в форме, которая не 
содержит в себе никакого подтекста или самомне­
ния. Несмотря на силу его идей, они преподносились 
в мягкой форме. 
Читатели этого журнала не нуждаются в уточне­
нии его достижений в соответствии со шкалой креа­
тивности. Довольно редко случается так, чтобы ра­
боту основателя отрасли знаний не превзошли его 
последователи. Но через 40 лет после выхода книги, 
которая привнесла определенную структуру и логи-

---

Уоррен Баффет: Предисловие к четвертому изданию 19 
ку в беспорядочный и запутанный вид деятельности, 
сложно подыскать возможных кандидатов, которым 
удалось занять хотя бы вторую позицию в области 
анализа ценных бумаг. В сфере деятельности, где 
многое выглядит глупым уже через несколько недель 
или месяцев после опубликования, принципы Бена 
остаются разумными — их ценность часто усилива­
ется и становится более понятной во время финан­
совых штормов, которые разрушают менее разумные 
компании. Его разумные наставления обеспечивают 
постоянное вознаграждение тем, кто им следует, — 
даже тем, кто по природе менее одарен, чем другие 
практики, допускающие ошибки, следуя ярким или 
модным новым советам. 
Замечательно, что влияния, которого Бен достиг 
в своей профессиональной сфере, он добился без 
специальной концентрации всех усилий на чем-то 
одном. Это было, скорее, случайным побочным про­
дуктом всеохватывающего ума. Феноменальная па­
мять, постоянное тяготение к знаниям и способность 
переплавить их в форму, приемлемую для решения, 
на первый взгляд, несвязанных проблем, обеспечи­
вали применимость его способа мышления в любой 
из интересующих его сфер. 
Третье присущее ему исключительное качество — 
великодушие — выделяло его из общей массы. Я знал 
Бена как учителя, моего работодателя и друга. В лю­
бом качестве — со всеми студентами, служащими 
и друзьями — у него была абсолютная свобода, щед­
рость на идеи, время или настроение. Если нужны бы­
ли четкие формулировки, то лучше всего было пойти 
к Бену. И если возникала необходимость в поддержке 
или совете, Бен всегда был рядом. 

---

20 РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР 
Уолтер Липпман с уважением говорил о людях, ко­
торые сажают деревья, под которыми будут сидеть дру­
гие люди. Бен Грэхем был именно таким человеком. 
Опубликовано Financial Analysts Journal, ноябрь-
декабрь 1976 года 
Ждем ваших отзывов! 
Вы, читатель этой книги, и есть главный ее кри­
тик и комментатор. Мы ценим ваше мнение и хотим 
знать, что было сделано нами правильно, что можно 
было сделать лучше и что еще вы хотели бы увидеть 
изданным нами. Нам интересно услышать и любые 
другие замечания, которые вам хотелось бы выска­
зать в наш адрес. 
Мы ждем ваших комментариев и надеемся на них. 
Вы можете прислать нам бумажное или электронное 
письмо, либо просто посетить наш Web-сервер и ос­
тавить свои замечания там. Одним словом, любым 
удобным для вас способом дайте нам знать, нравится 
или нет вам эта книга, а также выскажите свое мне­
ние о том, как сделать наши книги более интересны­
ми для вас. 
Посылая письмо или сообщение, не забудьте указать 
название книги и ее авторов, а также ваш обратный ад­
рес. Мы внимательно ознакомимся с вашим мнением и 
обязательно учтем его при отборе и подготовке к изда­
нию последующих книг. Наши координаты: 
E-mail: [e-mail] 
W W W : http://www.dialektika.com 
Информация для писем из: 
России: 127055, Москва, ул. Лесная, д. 43, стр. 1 
Украины: 03150, Киев, а/я 152 

---