The art r of Trading Combining the Science of

SETTING MENTAL STOPS
For some markets it is better not to put the stop actually in the market
when you have the position on. Some market makers will see your stop,

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JWBK099-McDowell
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REALITY
and if there are enough other traders with similar stops, the market mak-
ers may try and hit your stop. Then they make money and you do not. In
markets like this, you can set a mental stop and get out immediately if it is
hit. Be sure you have the psychological toughness to get out when you are
supposed to. If you don’t, then go ahead and enter the stop when you take
the trade.
MOVING STOPS
Never move your stop for emotional reasons, especially when it is your
initial stop. As new trailing stops are determined to lock in profit, you can
move your stops based on newly confirmed Pyramid Trading Points and/or
ART Reversals. If you add on to your winning trade (increase your trade
size), your stop must be adjusted to control your risk in relation to your
new trade size.
When adjusting your stop due to an increase in trade size, always adjust
the stop closer to your current position to lower the risk in relation to your
larger trade size. Once you do this, you should never roll back your stop,
since now your larger trade size will warrant the tighter stop to maintain
proper risk control.
Many students ask about moving stops based on different time frames.
This is an advanced technique. As a general rule, always set your stops on
the same time frame as you entered the trade. In other words, if you use a
daily chart to base your trade entry, use the daily chart to set your initial
stop.
There are exceptions to this, but only after you have developed enough
experience. Become profitable using the same time frame first, then per-
haps venture into multiple time frames later.
With the ART system, stops are set based on the realities of the market
and should only be moved when the ART software designates new stop-
loss exits.

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JWBK099-McDowell
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