The art r of Trading Combining the Science of

14
REALITY
A
T R A D E R ’ S
M O N E Y
M A N A G E M E N T
S Y S T E M
Money management is a rather in-depth topic and I recommend that you use
A
Trader’s Money Management System: How To Ensure Profit And Avoid The risk
Of Ruin
(John Wiley & Sons, 2008)
,
a book I wrote to cover this topic in depth.
It will enable you to manage your risk in every way from learning how to refine
your stops, to record keeping and analysis with The Trader’s Assistant
TM
, to
understanding the risk-of-ruin tables and how to determine what is the right
amount of capital to risk on each and every trade. You will probably get the
best price on Amazon.com and I urge you to continue in your quest for money
management tools since that is where you will be able to further increase your
profits.
ACCEPTING RISK
Before you can effectively accept risk in your finances, you must first com-
pletely believe that there is a true benefit to you in doing so. This inner
belief very often comes after having experienced the power of the markets
in the form of a painful and substantial monetary loss. Regardless of how
you ultimately develop the motivation to manage your risk, it is imperative
that you do so.
There are six primary types of risk you need to accept:
1.
Trade risk
is the “calculated” risk you take on each trade. With ART,
your risk will never be more than 2 percent on any given trade. You will
maintain this 2 percent risk by adjusting your trade size and setting a
stop-loss exit. Advanced traders, see “Important Note” on page 78.
2.
Market risk
is the inherent risk of being in the market. This type of
risk involves the entire gamut of risk possible when in the markets.
Market risk can exceed trade risk. For this reason, ART traders never
actively trade more than 10 percent of their net worth. Market risk en-
compasses catastrophic world events and crashes that paralyze mar-
kets. Events causing market “gaps” in price against your trade position
is an example of market risk.
3.
Margin risk
involves risk where you can lose more than the dollar
amount in your margined trading account. You would then
owe
your
brokerage firm money if your trade goes against you.
4.
Liquidity Risk.
If there are no buyers when you want to sell, you will
experience the inconvenience of liquidity risk. In addition to the incon-
venience, this type of risk can be costly when the price is going straight

---

c03
JWBK099-McDowell
February 11, 2008
8:7
Char Count=
Managing Risk: Always Set a Stop-Loss Exit