Table of Contents Preface 2 I. Trading Basics

 
13 

---

II. Financial Instruments 
There is a 
​
lot
​
that you can trade. If you have something that someone else 
wants to buy, then there's a market for that thing. We could call any 
tradeable asset a 
​
financial instrument
​
.
Practically, though, we're not going to place tennis balls in the same 
category as stocks. 
What are financial instruments? 
Generally, financial 
instruments refer to 
things like cash, 
precious metals (gold, 
silver, etc.), documents 
that confirm ownership 
over something (e.g., 
businesses or 
resources), or rights to 
deliver or receive cash. 
Financial instruments can be really complex, but the basic idea is that 
whatever they are or whatever they represent, they can be traded. 
They can be classified depending on their type. One of the classifications 
is based on whether they are 
​
cash instruments
​
or 
​
derivative 
instruments
​
. As the name would suggest, derivative instruments 
​
derive
their value from something else (like a barrel of oil). Financial instruments 
may also be classified as 
​
debt-based
​
or 
​
equity-based
​
. 
But where do cryptocurrencies fall? We could think of them in multiple 
ways, and they could fit into more than one category. The simplest 
14 

---

classification is that they are 
​
digital assets
​
. However, the potential of 
cryptocurrencies lies in building an entirely new financial and economic 
system. 
In this sense, cryptocurrencies form a completely new category of digital 
assets. What's more, as the ecosystem evolves, many new categories may 
be established that wouldn't otherwise be possible. Early examples of this 
can already be seen in the Decentralized Finance (DeFi) space.