Table of Contents Preface 2 I. Trading Basics

 
​
​
Asset Allocation and Diversification 
​
➤
​
bit.ly/AcademyEBook11
 
⬥
 
​
 
​
Exploring the Diversification Benefits with Bitcoin 
​
➤
bit.ly/AcademyEBook12 
The Dow Theory 
The Dow Theory is a financial 
framework modeled on the 
ideas of Charles Dow. Dow 
founded the Wall Street 
Journal and helped create the 
first US stock indices, known as 
the Dow Jones Transportation 
Average (DJTA) and Dow Jones 
Industrial Average (DJIA). 
Though the Dow Theory was never formalized by Dow himself, it can be 
seen as an aggregation of the market principles presented in his writings. 
Here are some of the key takeaways: 
➔
Everything is priced in
​
– Dow was a proponent of the efficient 
market hypothesis (EMH), the idea that markets reflect all of the 
available information on the price of their assets. 
➔
Market trends 
​
– Dow is often credited with the very notion of market 
trends as we know them today, distinguishing between 
​
primary
​
, 
secondary,
​
and 
​
tertiary
​
trends. 
26 

---

➔
The phases of a primary trend 
​
– in primary trends, Dow identifies 
three phases: 
​
accumulation
​
, 
​
public participation,
​
and 
​
excess & 
distribution
​
. 
➔
Cross-index correlation 
​
– Dow believed that a trend in one index 
couldn't be confirmed unless it was observable in another index. 
➔