Table of Contents Preface 2 I. Trading Basics

Asset allocation and diversification 
Asset allocation and 
diversification are terms that 
tend to be used interchangeably.
You might know the principles as 
don't keep all your eggs in one 
basket
​
. Keeping all of your eggs 
in one basket creates a central 
point of failure – drop the basket, 
and all of them break. 
The same holds true for your wealth. Investing your life savings into one 
asset exposes you to the same kind of risk. If the asset in question was the 
stock of a particular company and that company then imploded, you'd lose 
all of your money in one swift movement. 
This isn't just true of single assets but of asset classes. In the case of a 
financial crisis, you'd expect all of the stock you hold to lose value. This is 
because they're heavily correlated, meaning that all tend to follow the 
same trend. 
Good diversification isn't simply filling your portfolio with hundreds of 
different digital currencies. Consider an event where the world 
governments ban cryptocurrencies, or quantum computers break the 
public-key cryptography schemes we use in them. Either of these 
occurrences would have a profound impact on 
​
all 
​
digital assets. Like 
stocks, they make up a single asset class. 
Ideally, you want to spread your wealth across multiple classes. That way, 
if one is performing poorly, it has no knock-on effect on the rest of your 
portfolio.
Nobel Prize winner Harry Markowitz introduced this idea with the Modern 
Portfolio Theory (MPT). In essence, the theory makes a case for reducing 
25 

---

the volatility and risk associated with investments in a portfolio by 
combining uncorrelated assets. 
For more on the topic, check out: 
⬥
​