Table of Contents Preface 2 I. Trading Basics

Spot and derivatives markets 
Spot markets 
In spot markets, financial 
instruments are traded 
for "immediate delivery." 
In this context, "delivery" 
simply refers to the 
exchange of cash for the 
instrument. It might 
seem like a trivial 
distinction, but some 
markets aren't settled in 
cash instantly. For example, when we're talking about the futures markets, 
the assets are delivered at a later date (when the futures contract expires). 
In simple terms, you could think of a spot market as the place where 
trades are made "on the spot." Since the trades are settled immediately, 
the current market price of an asset is often referred to as the spot price. 
In cryptocurrency, you can observe this market on most exchanges. 
Suppose that you wanted to buy BTC using BUSD. You'd log into your 
account, navigate to the BUSD/BTC pair, and place an order. Et voila! As 
soon as it's filled, you'll receive the BTC instantly. 
15 

---

A note on margin trading 
Margin trading is a method of trading using borrowed funds from a third 
party. In effect, trading on margin amplifies results – both to the upside 
and the downside. A margin account gives you more access to capital (you 
can trade with more funds than you have). A margin account can also 
eliminate some counterparty risk. How so? Well, you can trade the same 
position size but keep less capital on the cryptocurrency exchange. 
Suppose that Alice has $1,000, but she's confident that BTC will increase 
by 10%. With such a small amount of capital, she's unlikely to make any 
significant gains. Instead, she might opt to increase her position with 
leverage
​
. 
She puts up her own $1,000 (referred to as 
​
margin
​
) and borrows money 
from the exchange. If Alice had 
​
2x leverage, 
​
she would be trading with 
double her margin (i.e., $2,000). What if Alice had 
​
5x leverage
​
? She'd be 
trading with $5,000. 
What could go wrong? If Bitcoin price goes up and Alice has 5x leverage, 
she'll make five times the profit. However, if it goes down, she'll incur five 
times the losses. Indeed, the higher the leverage used, the closer the 
liquidation
​
price is to your entry. This is the point when the exchange 
closes your position and takes all of your margin. 
Want to learn more about 
​
margin trading
​
? We've got you: 
⬥
​
What is Margin Trading?
​
➤
​
bit.ly/AcademyEBook4
⬥
​
The Binance Margin Trading Guide
​
➤
​
bit.ly/AcademyEBook5