Study Notes management accounting acca f2

attainable standards 
to be established following 
the examination of both 
external and internal information
. If these standards are 
regularly 
reviewed 
in the light of information gained
 
through benchmarking exercises, they can become 
part of a program of 
continuous improvement 
by
 
becoming increasingly demanding. 
✓
 
Its flexibility means that it can be used in both the public and private sector and by people at 
different levels of responsibility. 
✓
 
Cross comparisons (as opposed to comparisons with similar organisations) are more likely to 
expose radically different ways of doing things. 
✓
 
It is an effective method of implementing change, people being involved in identifying and seeking 
out different ways of doing things in their own areas. 
✓
 
It identifies the processes to improve. 
✓
 
It helps with cost reduction. 
✓
 
It improves the effectiveness of operations. 
✓
 
It delivers services to a defined standard. 
✓
 
It provides a focus on planning. 
'Most importantly benchmarking establishes a desire to achieve continuous improvement and helps 
develop a culture in which it is easier to admit mistakes and make changes.' Stages involve, 
1. 
Planning and organization e.g. setting up a steering group and setting out aims and objectives 
2. 
Identification of key internal processes for analysis. 
a. 
Practices. steps in a process 
b. 
Metrics. measures of times and outcomes e.g. cost, quality 
3. 
Researching potential partners. Collecting information and investigating metrics for comparison.