Study Notes management accounting acca f2

Statistical Techniques 
 
Forecast:
 
A forecast is an estimate of 
what might happen
in the future. 
Forecast is based on some 
assumptions about the conditions that are expected to apply. 
 
Budget:
A budget is a plan of what the organization is aiming to achieve and what it has set as a target. 
Budgets are more realistic because management will try to establish some control over the 
conditions that will apply in the future
.
 
FORECASTING METHODS 
▪ 
High – low method 
▪ 
Scatter graph method 
▪ 
Time series analysis 
▪ 
Linear regression analysis 
➢
High – Low Method 
▪ It is simple forecasting technique based on historical data. 
▪ High – low method is already discussed in chapter 2 
Advantages: 
▪ It is easy to use and understand
 
▪ It needs just two activity levels (highest and lowest)
 
 
Disadvantages:
▪ It considers two extreme points which may be representative of normal conditions
 
▪ Based on two points so formula is not very accurate.
 
▪ Based on historical data. 
➢
Scatter Graph Method 
This is graphical way of forecasting. Steps involved in forecasting under scattergraph method are: 
▪ Collect data of past volumes of output and the associated cost of producing that output. 
▪ Plot the data on the graph which has cost on vertical axis and volume of output on the horizontal 
axis. 
▪ Draw the line of best fit through the middle of the plotted points so that the distance of points 
above the line is the same as the distance of points below the line. 
The intersection of the line of best fit on the vertical axis is the fixed cost and slope of the line 
represents variable costs. 
It is a method of visual judgments that is a disadvantage of this method. 
➢