Республикаси олий ва



Download 2,52 Mb.
bet100/160
Sana17.07.2022
Hajmi2,52 Mb.
#810842
1   ...   96   97   98   99   100   101   102   103   ...   160
1. Масала. “ноллик купон облигацияларда” фоиз ставкасининг 10 фоиздан 20 фоизга ўзгариши билан боғлиқ қийматликларни баҳоланг. Облигация нархи 1000 $ деб ҳисоблансин.
Ечиш:
Капитал даромад ёки зарар даражаси ҳисобланади-49.7%


Pt+1 –ҳозирга қадар бўлган 1 йиллик облигацияларнинг нархлари

Pt – облигацияларнинг ҳозирги нархи


Шундай қилиб, облигация 1 йил ичида фоиз ставкасининг кутилаётган зарари 49.7% га чиқиши мумкинлигини аниқлашимиз мумкин



Облигацияларнинг давомийлиги яъни рисксиз ҳолатда ушлаб туриш учун битта табиий савол туғилади. Хўш уларни вақтини камайтириш керакми ёки дисконтлаш ставкасини ошириш зарурми деган саволга жавоб топишга ҳаракат қиламиз.
Қисқа қилиб айтганда, қимматли қоғозларда ўртача динамик қаторларни фоиз ставка рискларини белгилашда ёки баҳолашда умумий формуладан фойдаланишимиз мумкин:


Бунда:
-Давомийликнинг умумий каоеффициенти, яъни қимматли қоғозларда фоиз ставкасининг ўзгариши билан боғлиқ бўладиган якуний молиявий натижа.
t нақд пул тушуми тушгундача бўлдан давр
CPt -нақд пул тушуми амалга оширилган сумма (фоиз тўлови билан бирга)
i-Фоиз ставкаси
n - кутилиши мумкин бўлган хатарни суғурталанган йиллари (бунда рискларни олдини олиш учун ишлаб чиқилган чора тадбирлар йиғиндиси ёки мўлжалланган йиллар назарда тутилади)
Юқоридагилардан хулоса қилиб айтадиган бўлсак, фоиз ставкалари билан боғлиқ рискларнинг ўзгариши нафақат валюта курсларинг ўзгариши балки, қимматли қоғозларда мажбуриятларни бажарувчи томоннинг тўловга лаёқатини сусайиши ёки батамон тўлов қобилиятини ёъқотиши билан боғлиқ рискларни ҳимоялаш мақсадида ишлаб чиқиладиган ҳимоя дастурлари, консепциялар ва суғурталаш тизимига ҳам бевосита боғлиқ экан. Умумий ҳолда қаралганда ҳар қандай фоиз ставкаси рискларининг узоқ муддатга ҳимоя чоралари кўрилганлиги ушбу тур қимматли қоғозларнинг етарли даражада рискка мойил эканидан далолат беради. Шунга доир яна бир масалани ечсак.
2-масала. Пенсия фонди томонидан 10% лик купон облигация чиқарилган. Бу қимматли қоғозни фонд портфеллаш амалиёти билан рискни олдини олишга ҳаракат қилди, жорий ҳолатда фоиз ставкаси 10 %.
Чиқарилган 10 йиллик облигациянинг ҳимояланган давомийлик муддати 6,76 тилга мўлжалланган бўлса, агар фоиз ставкаси 11 % га ошган тақдирда облигациянинг қолган муддат учун реал кутиладиган зарари неча фоиз бўлишини баҳоланг?
Ечиш: Ушбу масалани ечишда қуйдаги формуладан фойдаланишимиз мақсадга мувоффиқ


Бунда: DUR ҳимояланган давомийлик муддати (6.76 йил) - Ўзгарган фоиз ставкаси 0.11-0.10=0.01
i - ҳозирги фоиз ставкаси 010
Шундай қилиб қуйдаги ечимга келамиз:

Демак, пенсия фонди томонидан ҳимояланмаган облигациядан фоиз ставкасининг ўзгариши билан юзага келадиган реал зарар -6,15% ни ташкил этар экан.


13-МАВЗУ: ИНФЛЯЦИЯ РИСКЛАРИНИ БОШҚАРИШ РЕЖА:

  1. Инфляция вужудга келиши ва иқтисодиётда инфляцион жараёнлар;

  2. Инфляция рискининг иқтисодий моҳияти ва юзага келиш сабаблари;

  3. Пулнинг сотиб олиш қобилияти пасайиши юзасидан ўрнини қоплашнинг асосий усуллари;

Download 2,52 Mb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   ...   96   97   98   99   100   101   102   103   ...   160




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish