5. Оценка рыночной стоимости акций и облигаций.
6. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций.
7. Ликвидность ценных бумаг.
Задачи:
1. Предприятие выплатило за последний год дивидендов 0.52 руб. В
течение
ближайших трех лет предприятие планирует увеличивать дивиденды на 8 процентов, а в
дальнейшем темп роста дивидендов должен составить 4 процента. Необходимо оценить
стоимость акции при условии, что доходность акций оценена на уровне 15%.
2. Капитал акционерного общества равен 1600 млн. руб., а общее количество
выпущенных акций составляет 320 тыс. шт., из которых – 35 тыс. шт. привилегированных
акций
.
Известно, что процент по привилегированным акциям составляет 35%. Прибыль,
которая пойдет на выплату дивидендов, составляет 360 млн. руб.
Определить
номинальную стоимость обыкновенной акции
,
размер дивиденда на одну акцию
привилегированного типа (на одну простую акцию)
,
уровень дивидендов
.
3. Известно, что дивиденды компании будут постоянно расти на 5% в год. Если
дивиденды текущего года составляют 10 руб. на одну акцию, а ставка рыночной
капитализации 8%. Определить текущую стоимость обыкновенной акции.
4. Определить текущую стоимость облигации с оставшимся сроком до погашения 2
года, номинальной стоимостью 5000 руб., приносящей 6% купонный доход при
требуемом уровне доходности на указанный актив – 10%.
5. Известно, что номинальная стоимость облигации 300 тыс. руб. До погашения
облигации осталось четыре года. Годовая ставка купонного дохода по облигации
соответственно: 5%, 6%, 6%, 7%. Рыночная процентная ставка – 8% в год. Определить
текущую стоимость муниципальной облигации из портфеля ценных бумаг коммерческого
банка.
6. Оценить текущую стоимость облигации нарицательной стоимостью 200 000 руб.,
купонной ставкой 15 % годовых и сроком
погашения через пять лет, если рыночная норма
дохода 12 %. Процент по облигации выплачивается дважды в год
7. Предприятие выплатило последние фактические дивиденды 1 доллар. Ожидаемые
ежегодные темпы роста дивидендов составят 12 % на протяжении 10 лет, а по истечении
10 лет и до бесконечности – 9 %. Требуемая норма дохода по акциям компании равна 16
%. Определить текущую стоимость акции.
8. По привилегированным акциям компании выплачивается
ежегодный дивиденд в
размере 8 руб., текущая рыночная цена акции составляет 100 руб. за акцию. Определить
стоимость привилегированной акции компании и как изменится стоимость
привилегированной акции, если рыночная цена привилегированной акции уменьшится до
80 руб. за акцию.
9. Физическое лицо приобрело 20 привилегированных акций номиналом 100 тыс.
рублей с фиксированной процентной ставкой 20% в год. Стоимость этих акций ежегодно
возрастает на 5%, а полученные деньги вновь инвестируются под 12% годовых.
Определить ожидаемый доход и эффективную процентную ставку доходности сделки от
продажи акций через два года.
10. Облигация номинальной стоимостью 400 руб. имеет купонную ставку 20%.
Срок до
погашения облигации - три года. Определите ориентировочную рыночную стоимость
облигации, если годовая банковская ставка по депозитам составляет 12%. Рассмотрите
следующие варианты: а) купонные выплаты по облигации и начисление процентов
банком__осуществляются один раз в год; б) купонные выплаты по облигации и
начисление
процентов банком осуществляются два раза в год.
11. Номинальная стоимость акции общества составляет 150 руб. Известно,
что размер
дивиденда ожидается на уровне 25% к номинальной стоимости, а размер банковской
ставки составляет 16%. Ожидаемый темп роста дивиденда составляет: а) 2% годовых; б)
5% годовых. Определить ориентировочную рыночную стоимость акции.
12. Уставный капитал акционерного общества составляет 400 тыс. рублей и разделен на
обыкновенные и привилегированные акции номинальной стоимостью 80 рублей каждая.
Доля привилегированных акций составляет 20% уставного капитала, ставка дивиденда по
ним – 25%. Обществом размещено 500 облигаций номинальной стоимостью 800
рублей
каждая, срок до погашения облигаций - 2 года, годовая купонная ставка 20%, выплата
купона будет производиться один раз в год. Чистая прибыль общества по итогам года
составила 240 тыс. рублей. На общем собрании акционеров было принято решение о том,
что в качестве дивидендов по обыкновенным акциям будет распределяться 40% прибыли,
оставшейся после расчетов с владельцами облигаций и привилегированных акций.
Определите, а) величину дохода на акцию; б) величину
нераспределенной прибыли на
одну акцию; в) значение показателя Р/Е, если рыночная цена обыкновенных акций
составляет 180 рублей.
13. Рассчитайте текущую доходность и доходность к погашению следующих облигаций:
а) номинальной стоимостью 200 руб. с 15% купонной ставкой и погашением через 6 лет,
дисконт 18%; б) с купонной ставкой 20%, выпущенной на 3 года и имеющей рыночную
стоимость 92%.
14. Инвестор приобрел акцию номинальной стоимостью 40 рублей 12 марта по цене 75
рублей и продал ее 6 августа того же года по цене 94 рубля. 25 мая по акции были
выплачены дивиденды по ставке 25% годовых. Рассчитайте, а) конечную доходность
инвестора
за период владения акцией; б) текущую доходность акции на дату покупки; в)
текущую доходность акции на дату продажи; г) перспективную текущую доходность
акции на дату продажи, если размер дивидендов в следующем году прогнозируется на
уровне 30% годовых.
15. Рыночная стоимость 100% пакета акций ОАО «Мостострой» равна 10 000 тыс. руб.
продается 6% пакет акций ОАО «Мострострой» премия оценщиков за контроль
составляет 30 %. Определить рыночную стоимость 6% пакета акций?
16. Определить рыночную стоимость облигаций номиналом 200 000 тыс. руб., с
оставшимся сроком до погашения 5лет. Номинальная купонная ставка 15% годовых,
периодичность выплат процентов по облигациям составляет два раза в год. Уровень
рыночной доходности составляет 12% годовых.
Do'stlaringiz bilan baham: 
