Fundamentals of Management, 8th ed

Decision Making Under Uncertainty

Most of the major decision making in con-

temporary organizations is done under a

state of uncertainty

, where the decision maker

does not know all the alternatives, the risks associated with each, or the likely conse-

quences of each alternative. This uncertainty stems from the complexity and dynamism

of contemporary organizations and their environments. For example, airlines continually

face uncertainty stemming from fluctuations in fuel costs. In large part to reduce this

uncertainty, Delta Air Lines recently took the unusual step of buying its own oil refin-

ery.

11

The emergence of new technology and social media as significant forces in today’s

competitive environment has served to increase both revenue potential and uncertainty

for most managers.

To make effective decisions in these circumstances, managers must acquire as

much relevant information as possible and approach the situation from a logical

and rational perspective. Intuition, judgment, and experience always play major

roles in the decision-making process under conditions of uncertainty. Even so, uncer-

tainty is the most ambiguous condition for managers and the one in which they are

most prone to error.

12

Indeed, many of the problems associated with the downfall of

Arthur Andersen resulted from the firm’s apparent difficulties in responding to

ambiguous and uncertain decision parameters regarding the firm’s moral, ethical,

and legal responsibilities.

13