Паритет покупательной способности, причины отклонения курса рубля от паритета в России

4.4. Включение в модель цен торгуемых и неторгуемых товаров 
Начнём с исследования влияния различий в динамике цен торгуемых и 
неторгуемых товаров. Следуя методике 
Engel (1993)
, скомбинировав уравнения (1.5), 
получим: 
*)
*
)(
1
*
(
)
)(
1
(
*)
(
N
t
T
t
N
t
T
t
T
t
T
t
t
t
p
p
p
p
p
p
s
q
+
−
+
−
−
+
−
−
=
γ
γ
(3.8)
Из всех этих величин нам доступны только данные по реальному обменному 
курсу и российским ценам торгуемых и неторгуемых товаров, да и те с годовой 
периодичностью (8 точек). Оставляя в выражении только доступные нам ряды, 
приходим к регрессии (4.4). 
t
N
t
T
t
T
t
t
t
p
p
p
s
q
ε
γ
+
−
−
=
−
−
)
)(
1
(
)
(
(4.4)
Оценивание уравнения по методу наименьших квадратов (см. приложение 3) 
дает значимую оценку коэффициента 
γ
около 4,5. Небольшая длина ряда (годовые 
данные) не позволяет обнаружить и произвести коррекцию модели на автокорреляцию 
и гетероскедастичность. Полученное значение коэффициента не укладывается в рамки 
модели Тейлора, согласно которой оно должно характеризовать долю торгуемых 
товаров в потребительской корзине. Это может быть следствием небольшого 
количества точек, погрешностей способа построения индекса цен торгуемых товаров, 
или высокой корреляции чрезвычайно волатильного номинального обменного курса с 
ценами торгуемых товаров, что может быть результатом эффекта переноса обменного 

---

курсав цены, то есть увеличение общего уровня цен из-за роста цен на импортные 
товары при увеличении обменного курса.