Паритет покупательной способности, причины отклонения курса рубля от паритета в России

3.7. Модели отклонений от PPP 
Технологический прогресс.
До сих пор рассматривались модели, в которых для 
объяснения отклонений от паритета не использовалось ничего кроме индексов цен и 
обменного курса. Далее будет обсуждаться долгосрочное влияние на реальный 
обменный курс фундаментальных факторов, таких как производительность труда, 
государственные расходы и процесс принятия фирмами стратегических решений о 
ценовой политике. 
Среди большого числа моделей, пытающихся объяснить долгосрочные 
отклонения от паритета покупательной способности, самой популярной является 
модель, предложенная в работах 
Balassa (1964)
и 
Samuelson (1964)
. Они установили, 
что после пересчёта по номинальному обменному курсу уровни цен в богатых странах 
выше, чем в бедных, и что уровни цен в быстро развивающихся странах растут по 
сравнению с ценами в медленно развивающихся. 
Обоснование, предложенное авторами, заключается в том, что технологический 
прогресс исторически шёл быстрее в секторе торгуемых товаров, чем в секторе 
неторгуемых, и что это сильнее проявлялось в богатых странах. В результате, уровни 
цен в богатых странах выше, чем в бедных. Суть этого процесса, по мнению авторов, в 
том, что по мере роста производительности труда в торгуемом секторе, в стране 

---

повышаются зарплаты, в результате чего увеличиваются затраты на оплату труда в 
неторгуемом секторе. Это приводит к росту цен неторгуемых товаров по сравнению с 
ценами торгуемых. 
Следует отличать описанный выше эффект «Баласса-Самуэльсона» от эффекта 
«Баумоля-Бовена». В работе 
Baumol, Bowen (1966)
авторы предположили, что в сфере 
услуг производительность труда растёт медленнее, чем в капиталоёмких отраслях, из-за 
чего также может наблюдаться увеличение цен при увеличении душевого выпуска
36
.
Для проверки своей модели 
Balassa (1964)
искал линейную зависимость между 
реальным обменным курсом и величиной ВНП на душу населения, пересчитанной в 
доллары по номинальному обменному курсу. 
POP
GNP
SP
P
β
α
+
=
*
(3.8)
Используя данные по 12 развитым странам за 1960 год, он оценивал регрессию 
(3.9) и получил значимые оценки правильного знака. 
Officer (1976)
показал, что этот 
результат в значительной степени зависит от того, какие страны включать в регрессию. 
Если включать в регрессию как очень богатые, так и очень бедные страны, то эта 
зависимость сильна, в то время как для стран с близкими доходами на душу населения 
значимой зависимости не наблюдается. Полученный результат согласуется с выводом о 
более быстрой сходимости к относительному паритету покупательной способности 
группы развитых стран, полученным в работе 
Taylor (2000)
на основе анализа панели 
реальных обменных курсов. Этот феномен может объясняться более быстрой 
диффузией технологий между развитыми странами. 
Впоследствии, в работе 
Heston, Nuxoll, Summers (1994)
авторы обратили 
внимание, что при исследовании зависимости отклонений от абсолютного паритета 
покупательной способности от уровня доходов, необходимо сравнивать не 
номинальные, а реальные значения ВНП на душу населения с использованием PWT для 
сопоставления. Анализ полученных данных показал наличие огромной разницы между 
бедными и богатыми странами. Оказалось, что зависимость вида (3.8) наблюдается для 
всего мира в целом. Однако если разделить все страны по уровню доходов на две 
36
Основное отличие данного эффекта от эффекта Баласса-Самуэльсона состоит в том, что сектор услуг 
хотя в значительной степени пересекается с сектором неторгуемых товаров, но не обязательно совпадает 
с ним, также как и сектора капиталоемких отраслей и торгуемых товаров, – из наличия эффекта 
«Баумоля-Бовена» не следует наличие эффекта «Баласса-Самуэльсона» и наоборот. Механизмы этих 
двух эффектов похожи. 

---

равные группы, то внутри каждой из групп такой зависимости установить не удаётся. 
Этот факт наглядно проиллюстрирован на рисунке 1. 
Проводились также оценки зависимости реального обменного курса от уровня 
дохода по временным рядам. В работе 
Hsieh (1982)
, используя данные по Японии и 
Германии за период с 1954 по 1976 годы, автор получил значимую зависимость 
реального обменного курса от разности темпов роста производительности секторов. В 
работе 
Martson (1987)
, используя данные о занятости за период с 1973 по 1983 годы, 
автору удалось объяснить долгосрочное укрепление японской йены различиями в 
производительности труда торгуемого и неторгуемого секторов экономики.
Более поздние исследования, в частности 
Froot, Rogoff (1991)
, на данных по 22 
странам ОЭСР за период с 1950 по 1989 годы, и 
Asea, Mendoza (1994)
, на данных по 14 
странам за период с 1975 по 1985 годы, подтвердили наличие эффекта «Баумоля-
Бовена», но ничего не смогли сказать об эффекте «Баласса-Самуэльсона». С одной 
стороны, была обнаружена значимая зависимость между реальным курсом и уровнем 
доходов. С другой стороны, колебания доходов объясняли лишь незначительную долю 
колебаний реального курса. 
Необходимо подчеркнуть, что если в корзинах двух стран услуги имеют разный 
вес, то эффекта «Баумоля-Бовена» достаточно для существенных изменений уровня 
относительных цен. Хотя в небольшой открытой экономике с совершенной 
мобильностью капитала изменение спроса влияет лишь на структуру корзины, но никак 
не влияет на цены, этого оказывается вполне достаточно для изменения уровня цен. В 
этом случае для того, чтобы теория РРР выполнялась, необходимо не только сближение 
уровней технологий, но и сближение предпочтений потребителей.