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New engagement process

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Proposed audit fee
Nature, purpose and legal requirements of an audit.
Assessment of the requirements of the client.
How audit firm proposes to satisfy requirements
Any assumptions made.
Proposed audit methodology.
Outline of audit firm and personnel
Ability of firm to perform the audit
Pre-conditions
Is the Financial framework used acceptable? (Consider the type of business and relevant laws and the uses of the financial
statements)
Client Decision
The client will decide on the basis of clarity, relevance, professionalism, reputation, timeliness of delivery and originality
which firm will conduct the audit
An engagement letter is a letter from the auditor to the client indicating
various matters concerning the engagement
The engagement letter is sent before the audit to the client confirming their acceptance of the audit