P7 P7 All notes

Examples of Threats
Financial Interest
Here look for the nature of the interest and the degree of control the accountant has over it - obviously the more control
the higher the risk.
No member of the assurance team (or immediate family) should hold a financial interest in a client.
The interest should either be disposed of, or the team member removed from the engagement.
Loans and guarantees
If the client is a bank (or similar) and the loan is on normal commercial terms then there is no  threat to independence.
All other loans or guarantees are a self- interest threat and should be avoided.