Новые маги рынка: Беседы с лучшими трейдерами Америки

– Это ведь означает, что он теряет, вероятно, пару сотен миллионов долларов в год
на своей собственной направленной торговле. Конечно, это помогает объяснить оче-
видный парадокс, заключенный в моем вопросе – а именно, как все эти трейдеры могут
зарабатывать деньги? Правильно ли я вас понимаю?
– Лично я так и думаю. Однако внутри самого Citibank, вероятно, придерживаются
такой позиции: «Мы сомневаемся, что это правда, но даже если бы это и было правдой,
все равно стоило бы находиться на рынке, осуществляя собственную торговлю и получая
информацию. Иначе мы не могли бы обслуживать наших клиентов так, как мы это делаем».
– Это звучит как оправдание.
– Предположим, что вы трейдер банка, и от вас ожидается получение дохода в размере
2,5 млн долларов в год. Если вы разобьете эту сумму примерно на 250 торговых дней, полу-
чится, что вы должны делать в среднем 10 тыс. долларов в день. Предположим, далее, что
неискушенный клиент, торгующий раз в год и не имеющий собственного монитора, обра-
щается к вам, чтобы захеджироваться. Вы проводите сделку с широким спрэдом и сразу же
вы зарабатываете 110 тыс. долларов. И знаете, что вы делаете? Вы забрасываете работу до
конца дня. Именно это и делает почти каждый валютный трейдер в Нью-Йорке, и ментали-
тет этот изменить практически невозможно. Ибо если вам повезло, то вы сделаете в тот день
300 тыс. долларов, и в тот вечер в баре вы будете выглядеть невероятным героем. А если вы
отдадите эту прибыль: «А, сегодня рынок меня провел».
– Подведем итог: если бы не прибыль от разницы между ценами покупки и про-
дажи, могли бы банки делать деньги на своих торговых операциях?
– Вероятно, нет, если говорить об обычной позиционной торговле в том смысле, в
каком вы думаете о ней. Однако есть еще один аспект направленной торговли, и очень при-
быльный. Возьмите простого рядового трейдера. День за днем он котирует спрэды бид/аск и
делает на каждой сделке небольшую среднюю прибыль. Однажды появляется некий клиент
и просит продать 2 млрд долларов. Трейдер продает 2,1 млрд долларов, и рынок сдвигается
на 1 %. В результате трейдер на этой единственной сделке сразу же делает 1 млн долларов.

---

Д. Д. Швагер. «Новые маги рынка: Беседы с лучшими трейдерами Америки»
41