Mundarij a kirish Pul bozori, uning faoliyati va iqtisodiyotdagi roli

Pul bozorinign mohiyati va o’ziga xosligi Pul jamiyatning iqtisodiy faoliyati, takror ishlab chiqarish jarayonining turli ishtirokchilari va bo'g'inlari o'rtasidagi munosabatlarning zarur faol elementi va ajralmas qismi bo'lib xizmat qiladi. Pulning mohiyati ularning ishtirok etishi bilan tavsiflanadi:
- ijtimoiy munosabatlarning har xil turlarini amalga oshirish;
- ko'chmas mulk, er sotib olishda yalpi milliy mahsulotni (YaMM) taqsimlash;
- tovarlar qiymatini ifodalovchi narxlarni aniqlash.
Pulning mohiyatini o'zgartirish mumkin emas: u jamiyatdagi iqtisodiy munosabatlarning rivojlanishi va pulning o'zidagi o'zgarishlarni aks ettirishi kerak.
Zamonaviy sharoitda banknotalar va naqd pulsiz muomaladagi pullar o'z qiymatiga ega emas, lekin ularni ayirboshlash qiymati sifatida ishlatish imkoniyati saqlanib qolmoqda. Bu pul tovardan tobora ko'proq farq qilayotganligini va ularni tovarga o'xshash qiladigan ba'zi xususiyatlarini saqlab qolish bilan mustaqil iqtisodiy toifaga aylanganligini ko'rsatadi.
Pulga talab quyidagi hollarda paydo bo'ladi:
a) oldi-sotdi bitimlarini tuzish uchun (davlat iqtisodiyotining umumiy pul daromadi bilan belgilanadi);
b) boshqa moliyaviy aktivlarni sotib olish vositasi sifatida - obligatsiyalar, aktsiyalar va boshqalar (dividendlar va foizlar ko'rinishida daromad olish istagi bilan belgilanadi).
Binobarin, pulga talab daromad darajasiga va foiz stavkasi qiymatiga teskari mutanosibdir.
Sotib olish-sotish operatsiyalarini tuzish uchun talab miqdori quyidagi omillarga bog'liq:
- bozordagi tovarlar va xizmatlar soni to'g'risida;
- ularni sotish narxlaridan;
- jismoniy shaxslarning umumiy daromadlari miqdori to'g'risida;
- pul aylanmasining tezligi bo'yicha ular qanchalik tez aylansa, shuncha ko'p tranzaktsiyalarni qayta ishlashga muvaffaq bo'ladi va operatsiyalar uchun shuncha kam talab qilinadi;
- naqd zaxira miqdoridan. Agar operatsiyalar uchun pulga talab nisbatan barqaror qiymatga ega bo'lsa va foiz stavkalariga bog'liq bo'lmasa, u holda jamg'arma uchun aktivlar tomonidan pulga bo'lgan talab foiz stavkasiga bog'liq. U qanchalik yuqori bo'lsa, pulni zaxirada ushlab turish qanchalik qimmat bo'lsa, aktivlardan pulga talab kamroq bo'ladi. Foiz stavkasi qancha past bo'lsa, pulni zaxirada saqlash shunchalik foydali bo'ladi. Pul bozorining umumlashtiruvchi xususiyatlari uchun pul agregatlari deb ataladigan narsalardan foydalaniladi. Rossiya Federatsiyasining Markaziy banki Rossiya pul bozorining rasmiy ko'rsatkichlari sifatida quyidagi agregatlarni qabul qildi va statistikada quyidagi agregatlarni qo'llaydi:
M0 - bank tizimidan tashqarida muomalada bo'lgan naqd pul.
M1 ("operatsiyalar uchun pul") - M0 yig'indisi va milliy valyutadagi mablag'lar va jamg'armalarni o'z ichiga oladi, shu jumladan:
a) hisob-kitoblardagi mablag'lar va korxonalar, tashkilotlar, ijarachilar, fuqarolarning hisob-kitob hisobvaraqlaridagi qoldiqlar;
b) aholi va korxonalarning tijorat banklaridagi talab qilinadigan depozitlari;
v) byudjet, kasaba uyushma, jamoat, sug'urta va boshqa tashkilotlarning mablag'lari. Ushbu ko'rsatkich haqiqiy muomala vositalari hajmini o'lchash uchun mo'ljallangan.
M2 - M1 yig'indisini va tijorat banklaridagi aholining muddatli omonatlarini o'z ichiga oladi. Boshqa pul agregatlari ham mavjud. Shunday qilib, MZ tarkibiga Ml va M2 agregatlaridan tashqari katta muddatli depozitlar, belgilangan narx bo'yicha keyinchalik qayta sotib olish bilan qimmatli qog'ozlarni sotib olish to'g'risidagi shartnomalar kiradi. Eng katta pul agregati bu L. agregati bo'lib, unga Ml, M2, MZ, shuningdek omonat obligatsiyalari, xazina veksellari va boshqa ba'zi aktivlar kiradi.
Barcha agregatlarning yig'indisi umumiy pul massasi deb ataladi. Pul massasi - iqtisodiyotdagi barcha pul mablag'larining milliy iqtisodiyotdagi tovar va xizmatlar aylanishini ta'minlovchi naqd va naqdsiz shakllardagi yig'indisi. Pul massasi - bu iqtisodiyotdagi barcha pullarning mavjudligi, ya'ni. bu pul ta'minoti. Pul quyidagi yo'llar bilan taqdim etiladi:
- pul muomalasi - pul muomalasini tashkil etish va nazorat qilishni o'z ichiga olgan vazifalari mamlakat markaziy banki tomonidan amalga oshiriladigan pul muomalaga chiqarilishi;
- kredit tizimining ajralmas qismi bo'lgan kredit pullarini yaratishi mumkin bo'lgan mamlakatning boshqa banklari va kredit tashkilotlari boshqaruvi orqali.
Pul ta'minoti - bu davlat tomonidan qat'iy nazorat qilinadigan va tartibga solinadigan operatsiya. Pul bozori tarkibi
Pul bozorining ishlash mexanizmini o'rganish uchun uning tuzilishi ham muhimdir.
Pul oqimlarining institutsional xususiyatlariga ko'ra pul bozorining quyidagi tarmoqlarini ajratish mumkin: fond bozori; bank kreditlari bozori; bank bo'lmagan moliya-kredit tashkilotlari xizmatlari bozori.
Qimmatli qog'ozlar bozorida aktsionerlik qiymatlari (aktsiyalar, o'rta va uzoq muddatli obligatsiyalar, obligatsiyalar, uzoq muddatli harakatning boshqa moliyaviy vositalari) yordamida o'rnatiladigan bankdan tashqari kredit kapitalining harakati amalga oshiriladi. Ushbu bozorning ahamiyati shundaki, u iqtisodiyotga investitsiyalarni moliyalashtirish uchun keng imkoniyatlar ochadi. Yuqori darajada rivojlangan bozor iqtisodiyoti sharoitida fond bozori kengaytirilgan takror ishlab chiqarish jarayonida asosiy va aylanma mablag'larni ko'paytirishni moliyalashtirishning asosiy manbai hisoblanadi.
Qimmatli qog'ozlar bozorini tartibga soluvchi institutsional organlar birjalardir.
Qimmatli qog'ozlar bozorida ishlatiladigan barcha moliyaviy vositalarni ikki guruhga bo'lish mumkin:
1) sof daromad va korporatsiya aktivlaridagi ulushga da'vo bo'lgan aktsiyalar;
2) o'rtacha (bir yildan 10 yilgacha) va uzoq (10 va undan ortiq yil) amal qilish muddatlaridagi qarz majburiyatlari, bu emitentlarning mulk egasi oldiga uning kelishilgan miqdordagi pul daromadlarini to'lash muddatiga qadar ma'lum vaqt oralig'ida foizlar shaklida to'lash majburiyati.
Qimmatli qog'ozlar bozori vositalarining ushbu guruhlarining har biri boshqasiga nisbatan ma'lum kamchiliklarga va afzalliklarga ega.
Shunday qilib, qarz majburiyatlari bo'yicha daromad qat'iy va uni olish kafolatining yuqori darajasiga ega. Aktsiyalar bunday ustunlikka ega emas, lekin ular egalariga korporatsiya rentabelligining oshishi bilan bir qatorda korporatsiya aktivlarining nominal qiymatining o'sishidan to'g'ridan-to'g'ri foyda keltiradi, chunki aktsiyalar egalari o'zlarining tegishli ulushiga egalik qilish huquqiga ega. Shu bilan birga, korporatsiya nuqtai nazaridan aktsiyalar ham qarz majburiyatlari egalarining talablari bo'yicha to'lovlardan keyin aktsiyalar egalarining talablarini to'lash zarurati kabi muhim kamchiliklarga ega. Aktsiyalarning ko'rsatilgan kamchiliklari tufayli rivojlangan mamlakatlarda ularning bozori odatda qarz bozoriga qaraganda torroq.
Uchinchi mezon bo'yicha - pul sotib olishning iqtisodiy maqsadi - pul bozori ikki sohaga bo'linadi: Pulbozori; kapital bozori.
Pul bozorida pul qisqa muddatga (bir yilgacha) sotib olinadi. Ushbu mablag'lar qarz oluvchining (xaridorning) aylanmasida pul sifatida ishlatiladi, ya'ni. allaqachon to'plangan kapitalni harakatga keltirish, buning natijasida ular tezda muomaladan qaytarilib, kreditorga qaytariladi. Klassik pul bozori operatsiyalari - bu banklararo kreditlash, tijorat veksellarini hisobga olish bo'yicha operatsiyalar, ikkilamchi bozordagi qisqa muddatli davlat majburiyatlari bilan operatsiyalar, moliya institutlarining tijorat banklaridagi qisqa muddatli depozitlari va ushbu muassasalarga bank kreditlari va boshqalar. Ammo moliyaviy - moliyaviy bo'lmagan boshqa sub'ektlar, ularning qisqa muddatli mablag'lari banklarga joylashtirilganda yoki boshqa moliya-kredit tashkilotlariga o'tkazilganda yoki ular tomonidan qisqa muddatli kreditlar yoki boshqa moliyalashtirishda pul bozoriga jalb qilinadi. Pul bozori iqtisodiyot va moliya sohasidagi har qanday o'zgarishlarga juda sezgir ekanligi bilan ajralib turadi. Shuning uchun bu erda talab va taklif juda o'zgaruvchan bo'lib, foizlar ko'pincha ularning ta'siri ostida pul narxi o'zgarib turadi. Shuning uchun bu umuman pul bozori kon'yunkturasining eng real ko'rsatkichidir va mamlakatda foiz siyosatini shakllantirish uchun asos bo'lib xizmat qiladi. Bu pul bozorida talab va taklifni shakllantirish mexanizmini faqat pul bozori asosida ko'rib chiqishga asos beradi.
Kapital bozorida mablag'lar uzoq (bir yildan ortiq) muddatga sotib olinadi. Ushbu mablag'lar qarz oluvchilar aylanmasida ishlatilgan asosiy va aylanma kapital massasini ko'paytirishga sarflanadi. Klassik kapital bozori operatsiyalari bu aktsiyalar vositalari - aktsiyalar, saqlash uchun sotib olingan o'rta muddatli uzoq muddatli obligatsiyalar, tijorat banklarining uzoq muddatli depozitlari va kreditlari, ixtisoslashgan investitsiya va moliya kompaniyalari operatsiyalari va boshqalar. Pul bozorining barcha sub'ektlari kapital bozorida ishlashi mumkin - qarz beruvchilar, qarz oluvchilar va moliyaviy vositachilar. Xususan, banklar o'z kapitallarini yaratish uchun moliyaviy vositalarni (aktsiyalar, obligatsiyalar) chiqaradilar, shuningdek o'zgalarning aktsiyalar qiymatlarini saqlash uchun sotib olishlari va shu orqali o'z mijozlariga mablag’ kiritishlari mumkin. Kapital bozorining o'ziga xos xususiyati shundaki, bu erda talab va taklif kam harakatchan bo'lib, foiz stavkasi darajasi barqarorroq bo'lib qoladi va pul bozoridagi kabi vaziyat o'zgarishiga sezgir ta'sir ko'rsatmaydi. Iqtisodiyotga sarmoya kiritish uchun qulay sharoitlar yaratish uchun banklar foiz stavkalarida buni hisobga olishlari kerak. Pul bozorining pul bozori va kapital bozoriga farqlanishi juda shartli. Axir, bir yilgacha bo'lgan muddatga pul qarz olish, qarz oluvchining aylanmasida mavjud bo'lgan kapital ushbu davrda ko'paymasligiga umuman kafolat bermaydi. Aksincha, bir yildan ko'proq vaqt davomida qarz olish, bu pul qisqa to'lovlarni amalga oshirishda ishlatilmasligini va pul bozori kon'yunkturasiga ta'sir qilmasligini kafolatlamaydi. Biroq, ushbu bozorlarning shartli chegaralanishi ham ularning faoliyati uchun katta amaliy ahamiyatga ega, chunki bu sub'ektlarga o'z faoliyatini yanada maqsadga muvofiq va samarali bajarishga imkon beradi.