Mundarij a kirish Pul bozori, uning faoliyati va iqtisodiyotdagi roli

Pul bozorida pulga bo’lgan talab Yagona (umumiy) pulga talab (Dm) quyidagilarni o'z ichiga oladi:
1) biznes talabi - tovarlar va xizmatlar uchun to'lash uchun pulga talab,
2) zaxira qiymati (qiymat do'koni) sifatida pulga bo'lgan talab.
Biznes talabi, bitimlarga talab - Dm 1. Har bir xo'jalik yurituvchi sub'ekt istalgan vaqtda operatsiyalarni erkin amalga oshirish uchun ma'lum miqdordagi pulga (naqd pul qoldiqlari) ega bo'lishi kerak. Uy xo'jaliklari tovarlarni sotib olish, kommunal to'lovlarni to'lash va boshqalar uchun pulga muhtoj. Xom ashyo, materiallar, to'lovlar va boshqalarni to'lash uchun korxonalarga pul kerak.
"Naqd pul qoldig'i" ga talab miqdori nominal YaMMga bog'liq, ya'ni. biznesga pul talabi YaMMning real hajmi va narxlar darajasiga to'g'ridan-to'g'ri mutanosibdir. Shubhasiz, real YaMMning oshishi (boshqa barcha narsalar teng) daromadning oshishiga olib keladi, bu esa yuqori xarajatlarni va operatsiyalar uchun pulga bo'lgan talabni rag'batlantiradi. Xuddi shu to'g'ridan-to'g'ri bog'liqlik biznes talabi va narxlar o'rtasida mavjud. Ma'lumki, pulning sotib olish qobiliyati u bilan sotib olinadigan tovarlar va xizmatlar miqdori bilan o'lchanadi. Agar narxlar ko'tarilsa, pulning xarid qobiliyati pasayadi va real daromadlarni bir xil darajada ushlab turish uchun ko'proq pul kerak bo'ladi. Shunday qilib:
Dm 1 \u003d f (Q, p)\u003e 0, bu erda Q - yalpi milliy mahsulotning haqiqiy hajmi;
p - bu mutlaq narx darajasi. Odamlar o'zlarining daromadlarining bir qismini tejashadi va bu mablag'lar naqd pulda (naqd pul yoki depozit hisobvarag'idagi mablag'larni to'plash), yoki turli xil moliyaviy aktivlar (davlat qimmatli qog'ozlari, aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqalar) shaklida amalga oshirilishi mumkin. Ushbu jamg'arma shakllarining har biri o'ziga xos afzalliklarga ega. Pul mutlaqo likvid, ammo daromad keltirmaydi. Qimmatli qog'ozlar kam likvidli, ammo daromad keltiradi. Demak: qiymat ombori sifatida pulga talab yoki aktivlar tomonidan pulga bo'lgan talab - Dm 2 - likvidlikni afzal ko'rishiga bog'liq. Agar xo'jalik yurituvchi sub'ektlar yuqori likvidli aktivlarga ega bo'lishni ma'qul ko'rsalar, pulga bo'lgan talab o'sib boradi, kamroq likvidli, ammo foydali bo'lsa, u tushadi. O'z navbatida, jamg'armalar pul va pul bo'lmagan aktivlar o'rtasida qanday taqsimlanadi, degan savol foiz stavkasiga qarab hal qilinadi. Agar foiz stavkasi ko'tarilsa, u holda qimmatli qog'ozlarning stavkasi (narxi) tushadi, ularning rentabelligi oshadi va iqtisodiy agentlar pul bo'lmagan aktivlar shaklida tejashni afzal ko'rishadi - qiymat ombori sifatida pulga talab pasayadi. Va teskari. Dm 2 \u003d f (i)\u003e 0,
bu erda men foiz stavkasi darajasi.
EONIA (Evro-da kechada o'rtacha ko'rsatkich)
Samarali stavka; bir kecha stavkasi - etakchi Evropa banklari bir-birlariga garovsiz qarz beradigan o'rtacha bir kecha-kunduz stavkasi sifatida hisoblanadi ECB tomonidan hisoblab chiqilgan. EUREPO E'lon qilingan stavka; bir etakchi bankning boshqa etakchi bankka evroda ko'rsatilgan va GK tarkibiga kiritilgan qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan banklararo kredit operatsiyalarida mablag 'taklif qilish darajasi; T / N muddatlari 1, 2, 3 hafta va 1, 2, 3, 6, 9, 12 oy.


Shveytsariya ma'lumotlari
Shveytsariya Markaziy banki (SNB) va Shveytsariya fond birjasi tomonidan ishlab chiqilgan; Shveytsariya pul bozorining "barometri" bo'lib xizmat qiladi;
faqat garovga ega bo'lgan kreditlar uchun o'lchanadi (LIBOR - soliqsiz kreditlar uchun, ya'ni u kredit xavfi va likvidlik mukofoti sifatida hisobga olinadi); Eurex Zurich Platformasidagi savdolar va kotirovkalarga (kotirovkalar filtrlash algoritmi yordamida filtrlanadi) asoslangan holda hisoblab chiqiladi (150 ga yaqin bank, LIBORda esa 12 ta bank); asosiy stavkalar:
- SAR Shveytsariyaning O'rtacha stavkasi - amalga oshirilgan repo savdolari va kotirovkalari (filtrlangan) asosida hajmi bo'yicha ko'rsatkichlar. Kuniga uch marta belgilangan (soat 12.00, 16.00, 18.00);
- SCR Swiss Current Rate - o'rtacha savdo narxlari va kotirovkalari (ya'ni hajmlar, SARdan farqli o'laroq, hisobga olinmaydi). Har uch daqiqada nashr etiladi.
Rossiya pul bozori stavkalari
MIBID (Moskva banklararo savdo stavkasi)
Hisobot kunidan keyingi ish kunida banklararo kreditlarni jalb qilishning e'lon qilingan stavkasi - bozor ishtirokchilarining bozor kutishlarini tavsiflaydi;

MIBOR (Mosow banklararo taklif qilingan stavka)
Hisobot kunidan keyingi ish kunidagi banklararo kreditlarning belgilangan stavkasi - bozor ishtirokchilarining bozor kutishlarini tavsiflaydi;
qabul qilish mexanizmi: kelgusi kun uchun e'lon qilingan stavkalar har kuni Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan tanlangan banklar (0409325 shaklini taqdim etgan kredit tashkilotlari namunasiga kiritilgan kredit tashkilotlari) tomonidan har kuni soat 17.00 gacha yuboriladi, ya'ni. bir yarim soatlik kuzatuvdan chiqib ketish. U belgilangan stavkalarning o'rtacha arifmetikasi sifatida hisoblanadi;
muddatlar: 2-7 kun, 8-30 kun, 31-89 kun, 91-180 kun, 181 kun-1 yil;
Markaziy bank tomonidan hisoblab chiqilgan, joriy kun soat 18.30 dan keyin e'lon qilingan;
LIBOR metodologiyasi bilan ziddiyatlar:
- har xil standart davrlar uchun stavkalar ko'rsatkichlari pasayib ketishi mumkin bo'lgan vaqt oralig'ida foydalaniladigan vaqt oralig'idan foydalaniladi;
- alohida banklarning maksimal va minimal ko'rsatkichlarini kesish mexanizmining etishmasligi.
MIACR (Moskva banklararo haqiqiy kredit stavkasi)
Banklararo kreditlarni joylashtirish bo'yicha o'rtacha haqiqiy stavka - amaldagi narxlar holatini aks ettiradi;
qabul qilish mexanizmi: kelgusi kun uchun e'lon qilingan stavkalar har kuni Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan tanlangan banklar tomonidan yuboriladi (0409325 shaklini taqdim etgan kredit tashkilotlari namunasiga kiritilgan kredit tashkilotlari soat 17.00 gacha, ya'ni bir yarim soat monitoring olib boriladi;
haqiqiy stavkalarning hajmlari asosida o'rtacha vazn sifatida hisoblangan;
muddatlar: 2-7 kun, 8-30 kun, 31-89 kun, 91-180 kun, 181 kun-1 yil;
Markaziy bank tomonidan hisoblab chiqilgan, joriy kun soat 18.30 dan keyin nashr etilgan.
MosIBOR (Moskva banklararo taklif qilingan stavkasi)
Belgilangan stavka 16 ta yirik banklar uchun o'rtacha hisoblangan, yuqori va pastki kvartillar kesilgan;
kotirovkalarning qiymati Moskva vaqti bilan 11.45 da ko'rsatilgan; muddatlar: 1 kundan 3 oygacha;
indikatorga talabning pastligi - hisoblash uchun tanlangan banklarning likvidligi, sifati va kontragent tavakkalining turli darajalariga ega edi;
2001 yilda NVA tashabbusi bilan Rossiya bozori uchun LIBOR analogi sifatida yaratilgan.
MosPRIME stavkasi (Moskvada taklif qilingan narx)
Banklararo kreditlar ta'minotining indikativ stavkalari ko'rsatkichi,
rossiya bozorida narx banklari (birinchi darajali moliya institutlari) tomonidan e'lon qilingan, ular birinchi darajali moliya institutlariga taqdim etishga tayyor;
Milliy valyuta assotsiatsiyasi tomonidan banklararo kreditlash bozorining etakchi operatorlari - 10 ta bank e'lon qilgani asosida tuzilgan.
kotirovkalarning qiymati Moskva vaqti bilan 11.45 da ko'rsatilgan;
2005 yilda YeTTB tashabbusi bilan tashkil etilgan;
Libor hisoblash metodologiyasiga mos keladi;
bank tomonidan belgilanadigan kotirovkalar intizomi - stavkalarni manipulyatsiya qilishning oldini olish: YeTTB bilan tuzilgan maxsus kelishuvga binoan, ishtirok etuvchi bank, EBRDning iltimosiga binoan uch oylik MosPRIME asosida EBRDga 150 million rublgacha pul ajratishi kerak;
muddatlar: O / N, 1 hafta, 2 hafta, 1, 2, 3 va 6 oy;
ham ichki, ham jahon bozorlarida tan olingan - 2008 yil 5 fevralda Xalqaro svoplar va derivativlar assotsiatsiyasi (ISDA) MosPrime Rate-ni Rossiya Federatsiyasida rublning moliya vositalari (shu jumladan, derivativlar) bilan operatsiyalarda foydalanish uchun tavsiya etilgan foiz stavkasi deb tan oldi. jahon valyuta va pul bozorlarida.
Yaponiya pul bozori stavkalari
TIBOR (Tokio banklararo taklif qilingan stavkasi)
Tokio banklararo bozorida faoliyat yurituvchi banklar tomonidan Yaponiya iyenasida va turli muddatlarda mablag 'taklifi bilan taqdim etiladigan banklararo kreditlar bo'yicha o'rtacha tortilgan foiz stavkasi - atigi 13 shart;
Bu stavka Yaponiyaning birinchi toifadagi 15 ta bankining kredit stavkalariga asoslanib, ular soat 11:00 ga qadar e'lon qiladilar. Olingan stavkalardan 2 ta eng past va 2 ta eng yuqori ko'rsatkichlar kesilib, qolgan stavkalardan o'rtacha arifmetik qiymat olinadi, u e'lon qilinadi;
stavka Yaponiya banklar assotsiatsiyasi (JBA) tomonidan 1995 yildan boshlab har kuni mahalliy vaqt bilan soat 11: 00da, tanlangan banklar taqdim etgan ma'lumotlarga asoslanib belgilanadi;
muddatlar: 1 hafta, 1-12 oy;