Mishkin 2011. pdf

Consumer

Expenditure

and the

Consumption

Function

3

Consumer expenditure can exceed income if people have accumulated savings to tide them over bad

times. An alternative is to have parents who will give you money for food (or to pay for school) when

you have no income. The situation in which consumer expenditure is greater than disposable income

is called

dissaving.

TA B L E 2 2 - 1

Consumption Function: Schedule of Consumer Expenditure

C

When

mpc

*

0.5 and

a

*

200 ($ billions)

Change in

Change in

Consumer

Point in

Disposable

Disposable

Expenditure

*

C

Consumer

Figure 22-1

Income

Y

D

Income

*

Y

D

(0.5

+ *

Y

D

)

Expenditure

C

(1)

(2)

(3)

(4)

E

0

200 (

*

a

)

F

400

400

200

400

G

800

400

200

600

H

1200

400

200

800

---

column 3 of Table 22-1 is $200 billion (0.5

+

$400 billion). Thus when dispos-

able income is $400 billion, consumer expenditure is $400 billion (initial value of

$200 billion when income is 0 plus the $200 billion change in consumer expendi-

ture). This combination of consumer expenditure and disposable income is listed

in the second row of Table 22-1 and is plotted as point F in Figure 22-1. Similarly,

at point G, where disposable income has increased by another $400 billion to

$800 billion, consumer expenditure will rise by another $200 billion to $600 billion.

By the same reasoning, at point H, at which disposable income is $1200 billion,

consumer expenditure will be $800 billion. The line connecting these points in

Figure 22-1 graphs the consumption function.

It is important to understand that there are two types of investment. The first type,