Mishkin 2011. pdf

What Is Money? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

Learning Objectives

. . . . . . . . . . . . . . . . . .

43

Preview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

43

Meaning of Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

43

Functions of Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44

Medium of Exchange. . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

Unit of Account. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

FYI

Money in a Prisoner-of-War Camp and

Modern Prisons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46

Store of Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

Evolution of the Payments System . . . . . . . .

47

Commodity Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

Fiat Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Cheques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Electronic Payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49

E-Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49

Measuring Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49

FYI

Are We Headed for a Cashless Society? . .

50

The Bank of Canada s Monetary

Aggregates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

FYI

Where Are All the Dollars? . . . . . . . . . . . . .

52

Money as a Weighted Aggregate . . . . . . . . . 53

How Reliable Are the Money Data? . . . . . . . .

54

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55

Quantitative Problems . . . . . . . . . . . . . . . . .

56

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

56

PA RT I I