Mishkin 2011. pdf

S U M M A R Y

---

286

PA R T I I I

Financial Institutions

interest-rate risk; changes in supply conditions, espe-

cially improvements in information technology; and the

desire to avoid costly regulations have been major dri-

ving forces behind financial innovation. Financial inno-

vation has caused banks to suffer declines in cost

advantages in acquiring funds and in income advan-

tages on their assets. The resulting squeeze has hurt

profitability in banks traditional line of business and has

led to a decline in traditional banking.

5. The regulation and structure of the near banks (trust

and mortgage loan companies, and credit unions

and

caisses populaires

) parallel closely the regulation

and structure of the chartered banks. Federally incor-

porated near banks are regulated and supervised by

the OSFI. They must also register in all the provinces

in which they do business and must conform to the

regulations of those provinces.

6. With the rapid growth of world trade since 1960, inter-

national banking has grown dramatically. Canadian

banks engage in international banking activities by

opening branches abroad and owning controlling

interests in foreign banks. Foreign banks operate in

Canada by owning a subsidiary Canadian bank or by

operating branches or agency offices in Canada.

7. Until 1981, foreign banks were not allowed to oper-

ate in Canada. Today, we have 53 foreign bank sub-

sidiaries and branches, operating as Schedule II and

III banks. They have the same powers as the domes-

tic banks but differ in the ownership structure per-

mitted. That is, all Schedule I banks must be widely

held, whereas Schedule II and III banks can be

closely held if small.

8. The 2001 Bank Act Reform introduced a bank holding

company structure, new ownership rules, expanded

access to the payments and clearance system, and

new opportunities for strategic alliances and joint

ventures. These changes are reshaping the financial

services marketplace in Canada by making it easier

to introduce new financial products and services

and increasing the competitive environment in the

industry.

automated teller machine (ATM),

p. 260

Bank Act Reform,

p. 282

bank holding companies,

p. 271

branches,

p. 254

central bank,

p. 254

debt-currency swaps,

p. 280

debt-debt swaps,

p. 280

debt-equity swaps,

p. 280

deposit rate ceiling,

p. 264

disintermediation, p. 264

dual banking system,

p. 254

financial derivatives,

p. 259

four-pillar approach,

p. 272

free banking,

p. 254

futures contracts,

p. 259

gold standard, p. 256

hedge, p. 259

indebtedness, p. 280

large, complex banking organiza-

tions (LCBOs),

p. 273

lender of last resort, p. 257

national banks,

p. 254

Regulation Q,

p. 264

Schedule I banks, p. 268

Schedule II banks,

p. 268

Schedule III banks,

p. 268

seignorage, p. 256

shadow banking system,

p. 258

sovereign loans,

p. 279

state banks, p. 254

sweep account,

p. 264

trustees,

p. 275

virtual bank, p. 261