Mishkin 2011. pdf

The National

Financial

Services

OmbudService

Implications

for the

Canadian

Banking

Industry

1. The history of banking in Canada has left us with a

small number of banks chartered by the federal

government. Multiple agencies regulate chartered

banks: the Office of the Superintendent of Financial

Institutions (OSFI), the Bank of Canada, and the

Canada Deposit Insurance Corporation (CDIC).

2. The Big Six (the Royal Bank of Canada, Canadian

Imperial Bank of Commerce, Bank of Montreal,

Scotiabank, TD Canada Trust, and the National Bank

of Canada) together with the

Desjardins Institutions

dominate the deposit-taking industry in Canada.

3. In the United States there is a dual banking system,

with commercial banks chartered by the states and the

federal government. Restrictive state-branching regu-

lations that prohibited branching across state lines led

to a large number of small commercial banks in the

United States. The large number of commercial banks

in the United States reflects the past

lack

of competi-

tion, not the presence of vigorous competition.

4. A change in the economic environment will stimulate

financial institutions to search for financial innovations.

Changes in demand conditions, especially the rise in