Mishkin 2011. pdf

Schedule I,

Schedule II,

and Schedule

III Banks

---

a Schedule III bank. The difference between Schedule II and Schedule III banks

is that a Schedule II bank is a Canadian subsidiary of a foreign bank whereas a

Schedule III bank is a foreign bank allowed to branch directly into Canada, under

certain restrictions (to be discussed later in the chapter).

Although Canada has a small number of banks relative to other countries, Canadians

enjoy one of the most dynamic and competitive financial services industries. Besides

chartered banks, there are over 4000 financial institutions providing financial

services. These include trust and mortgage loan companies, credit unions and

caisses populaires

, government savings institutions, insurance companies, pension

funds, mutual funds, and investment dealers.

New technology and the Internet have also helped in the development of a

more competitive and innovative banking system in Canada. They have enabled

new entrants to come into the Canadian financial services market and provide

increased competition to the Big Six. For example, ING Canada, a Canadian bank-

ing subsidiary of a major Netherlands banking and insurance conglomerate, and

Citizen Bank, a subsidiary of Vancouver City Savings Credit Union, are virtual

banks offering an array of banking services on the Internet. In addition, U.S. credit

card banks, such as MBNA and Capital One Financial Corporation, are now offer-

ing specialized credit card products in Canada, and Wells Fargo, one of the largest

banks in the United States, provides loans to Canadian small businesses from the

United States.

C H A P T E R 1 1

Banking Industry: Structure and Competition

269

TA B L E 11- 1

Canadian Banks (as of March 31, 2009)