Mishkin 2011. pdf

Restrictions on

Asset Holdings

---

230

PA R T I I I

Financial Institutions

discipline that might prevent financial institutions from engaging in risky activities.

A strong rationale for government regulation to reduce risk taking on the part of

financial institutions therefore existed even before the establishment of deposit

insurance.

Because banks are most prone to panics, they are subjected to strict regulations

to restrict their holding of risky assets such as common stocks. Bank regulations

also promote diversification, which reduces risk by limiting the amount of loans

given in particular categories or to individual borrowers. With the extension of the

government safety net during the 2007 2008 financial crisis, it is likely that non-

bank financial institutions (to be discussed in detail in Chapter 12) may face greater

restrictions on their holdings of risky assets. There is a danger, however, that these

restrictions may become so onerous that the efficiency of the financial system will

be impaired.

Government-imposed capital requirements are another way of minimizing moral

hazard at financial institutions. When a financial institution is forced to hold a large

amount of equity capital, the institution has more to lose if it fails and is thus more

likely to pursue lower-risk activities. In addition, as will be illustrated in Chapter 13,

capital functions as a cushion when bad shocks occur, making it less likely that a

financial institution will fail, thereby directly adding to the safety and soundness

of financial institutions.

Capital requirements for banks take two forms. The first type is based on the

leverage ratio

, the amount of capital divided by the bank s total assets. To be clas-

sified as well capitalized, a bank s leverage ratio must exceed 5%; a lower lever-

age ratio, especially one below 3%, triggers increased regulatory restrictions on the

bank.

In the past decade, regulators in Canada and the rest of the world have become

increasingly worried about banks holdings of risky assets and about the increase

in banks