Mishkin 2011. pdf

Inside the Central Bank

Chairman Bernanke

and Inflation Targeting . . . . . . . . . . . . . . . . .

475

Tactics: Choosing the Policy Instrument . . .

476

Criteria for Choosing the Policy

Instrument . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 478

Tactics: The Taylor Rule . . . . . . . . . . . . . . .

479

Central Banks Response to Asset-Price

Bubbles: Lessons from the Subprime

Crisis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

481

Inside the Central Bank

Bank of Canada

Watching . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

482

Two Types of Asset-Price Bubbles . . . . . . . 482

Should Central Banks Respond to

Bubbles? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 483

Should Monetary Policy Try to Prick

Asset-Price Bubbles? . . . . . . . . . . . . . . . 483

Are Other Types of Policy Responses

Appropriate? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 484

Bank of Canada Policy Procedures:

Historical Perspective . . . . . . . . . . . . . . .

485

The Early Years . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 485

Monetary Targeting, 1975 1981 . . . . . . . . . 485

The Checklist Approach, 1982 1988 . . . . . . 487

Inflation Targeting, 1989 Present . . . . . . . . 487

From Opaqueness to Openness and

Accountability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 489

Pre-emptive Strikes Against Economic

Downturns and Financial Disruptions . . 489

International Considerations . . . . . . . . . . . . 490

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

490

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

491

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

491

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

492

---

PA RT V I