Mishkin 2011. pdf

C H A P T E R 1 6

The Money Supply Process . . . . . . . . . . . 404

Learning Objectives

. . . . . . . . . . . . . . . . . .

404

Preview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

404

Three Players in the Money Supply Process .

404

The Bank of Canada s Balance Sheet . . . . . .

405

Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 405

Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 406

Global

The Worldwide Decline in Reserve

Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

407

Control of the Monetary Base . . . . . . . . . . .

408

Bank of Canada Open Market

Operations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

Shifts from Deposits into Currency . . . . . . . 411

Bank of Canada Advances . . . . . . . . . . . . . 412

Other Factors That Affect the Monetary

Base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 413

Overview of the Bank s Ability to

Control the Monetary Base . . . . . . . . . . 413

Multiple Deposit Creation: A Simple

Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

414

Deposit Creation: The Single Bank . . . . . . . 414

Deposit Creation: The Banking System . . . . 415

Deriving the Formula for Multiple

Deposit Creation . . . . . . . . . . . . . . . . . . 418

Critique of the Simple Model . . . . . . . . . . . 419

Factors That Determine the Money

Supply . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

420

Changes in the Non-borrowed

Monetary Base,

MB

n

. . . . . . . . . . . . . . . 420

Changes in Borrowed Reserves (

BR

)

from the Bank of Canada . . . . . . . . . . . 420

Changes in the Desired Reserve Ratio,

r

. . . 420

Changes in Currency Holdings . . . . . . . . . . 421

Overview if the Money Supply Process . . . .

421

The Money Multiplier . . . . . . . . . . . . . . . . .

422

Deriving the Money Multiplier . . . . . . . . . . 422

Intuition Behind the Money Multiplier . . . . 423

Money Supply Response to Changes in

the Factors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424

Application

The Great Depression Bank

Panics, 1930 1933 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

425

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

428

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

428

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

428

Quantitative Problems . . . . . . . . . . . . . . . .

429

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

430