Mishkin 2011. pdf

Financial News

Interest-Rate Futures . . . . . . .

350

Application

Hedging with Interest-Rate

Futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

352

Organization of Trading in Financial

Futures Markets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353

The Globalization of Financial Futures

Markets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353

Explaining the Success of Futures

Markets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355

FYI

The Hunt Brothers and the Silver

Crash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356

Application

Hedging Foreign Exchange

Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

357

Stock Index Futures . . . . . . . . . . . . . . . . . .

358

FYI

ProgramTrading and Portfolio

Insurance: Were They to Blame for the

Stock Market Crash of 1987? . . . . . . . . . . . . 359

Stock Index Futures Contracts . . . . . . . . . . 359

Financial News

Stock Index Futures . . . . . . . .

360

Application

Hedging with Stock Index

Futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

361

Options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

361

Stock Options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362

Futures Options. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365

Application

Hedging with Futures

Options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

368

Factors Affecting the Prices of Option

Premiums . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370

SWAPS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

370

Interest-Rate Swap Contracts . . . . . . . . . . . 371

Application

Hedging with Interest-Rate

Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

371

Advantages of Interest-Rate Swaps . . . . . . . 372

Disadvantages of Interest-Rate Swaps . . . . . 373

Financial Intermediaries in Interest-Rate

Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373

Credit Derivatives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

374

Credit Options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374

Credit Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374

Credit-Linked Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . 375

Application

Lessons from the Subprime

Financial Crisis: When Are Financial

Derivatives Likely to Be a Worldwide

Time Bomb? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

375

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

377

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

377

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

378

Quantitative Problems . . . . . . . . . . . . . . . .

378

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

379

PA RT V