Mishkin 2011. pdf

C H A P T E R 1 8

The Conduct of Monetary Policy:

Strategy and Tactics . . . . . . . . . . . . . . . . . 462

Learning Objectives

. . . . . . . . . . . . . . . . . .

462

Preview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

462

Monetary Targeting Strategy . . . . . . . . . . . .

462

Monetary Targeting in the United States,

Canada, Japan, and Germany . . . . . . . . 463

Global

The European Central Bank s

Monetary Policy Strategy . . . . . . . . . . . . . .

465

Advantages of Monetary Targeting . . . . . . . 466

Disadvantages of Monetary Targeting . . . . . 466

Inflation Targeting . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

466

Inflation Targeting in New Zealand,

Canada, and the United Kingdom . . . . . 467

Advantages of Inflation Targeting . . . . . . . . 469

Disadvantages of Inflation Targeting . . . . . . 470

Monetary Policy with an Implicit

Nominal Anchor . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

472

Advantages of the Just Do It Approach . . 473

Disadvantages of the Just Do It

Approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 473