Mishkin 2011. pdf

PRODUCTION OF INFORMATION: MONITORING

You have seen that the

principal agent problem arises because managers have more information about

their activities and actual profits than stockholders do. One way for stockholders

to reduce this moral hazard problem is for them to engage in a particular type of

information production, the monitoring of the firm s activities: auditing the firm

frequently and checking on what the management is doing. The problem is that

the monitoring process can be expensive in terms of time and money, as reflected

in the name economists give it,