Мировая экономика и международный бизнес

Глава 22. Международный финансовый бизнес: сущность, участники...
Целый ряд причин объясняет интенсивное развитие еврорынка: исто-
рические причины; отсутствие жесткой регламентации и свобода выбора
операций; проценты, выплачиваемые инвесторам, не облагаются налогом;
ценные бумаги выпускаются на предъявителя; относительная простота
операций; быстрота получения средств.
Между поручением, данным заемщиком управляющему банку, и момен-
том, когда он может распоряжаться средствами, проходит приблизительно
шесть недель. Привлекательны также меньшие затраты на проведение
займа по сравнению с национальным рынком, что объясняется исключе-
нием финансовых посредников, так как продажу облигаций осуществляет
непосредственно размещающий синдикат. Большое значение имеет и кон-
фиденциальность операций: публикация отчета о финансовом состоянии
не требуется. Единственное, о чем сообщается в прессе, так это об оконча-
нии операции. В этой информации указываются только эмитент, сумма
и вид эмиссии. Форма ее одинакова как для еврооблигаций, так и для евро-
кредитов.
В экономической литературе приводятся и другие классификации
международных финансовых рынков на основе иных признаков, в частности:
— по срокам исполнения финансовой сделки —
и сроч-
ный рынки;
— сегментации
кредитный, валютный, денежный и фондовый
рынки. Между этими сегментами финансового рынка существует постоян-
ное взаимодействие, создающее возможность одновременного опериро-
вания различными финансовыми инструментами. При этом возникает необ-
ходимость и возможность формирования оптимального инвестиционного
портфеля, эффективность управления которым зависит от глубины анализа
и надежного учета всех рисков при принятии инвестиционного решения.
Основные термины и определения
Акции
— ценные бумаги без установленного срока обращения, удостове-
ряющие право на определенную долю собственности в акционер-
ном обществе.
Валютный опцион
— контракт, который предоставляет право (но не обя-
зательство) одному из участников сделки купить или продать
определенное количество иностранной валюты по фиксированной
цене в течение некоторого периода времени.
Валютный риск
— вероятность понести убытки вследствие неблагоприят-
ного изменения курса валют.
Варрант
— ценная бумага, предоставляющая ее владельцу право
на покупку других ценных бумаг при их первичном размещении
по определенной льготной цене и продаваемая эмитентом этих цен-
ных бумаг
опциона).

---

482 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И
БИЗНЕС
Вексель
— долговое обязательство, дающее его владельцу право требо-
вать с лица, выдавшего вексель или акцептовавшего (подтвердив-
шего) его, уплаты денег по истечении срока векселя.
прибыли акционерного общества, распределяемая между
акционерами после уплаты налогов, а также процентов по облига-
циям и дивидендов по привилегированным акциям.
Классическая облигация
— долговое свидетельство, содержащее два рек-
визита:
обязательство эмитента вернуть держателю облигации по исте-
чении оговоренного срока сумму, которую эмитент получил при
выпуске финансового инструмента;
2) обязательство эмитента выплачивать держателю облигации
регулярный фиксированный доход в виде процента от номиналь-
ной стоимости, указанной на облигации.
Конверсия валют
— обмен национальной валюты на иностранную.
Международный финансовый бизнес
— деятельность хозяйствующих
субъектов (резидентов и нерезидентов) по покупке и продаже
финансовых активов с целью извлечения прибыли и наращивания
богатства на мировых региональных и национальных финансовых
рынках.
Своп
— в общем виде обмен валютными активами с различными финан-
совыми характеристиками между денежными учреждениями
на короткий срок.
— вовлечение все большего объема капиталов, незави-
симо от формы их существования, на рынок ценных бумаг путем
кратковременного или длительного их представления в виде тех
или иных ценных бумаг.