|
Murabaha: xarajat-sotish
Murabaha shartnomasi shunday tuzilganki, provayder mijoz nomidan uyni xaridor uyni provayderdan uyning dastlabki qiymatidan oldindan kelishilgan foydani o'z ichiga olgan narxda qaytarib sotib olishi to'g'risidagi shartnoma asosida sotib oladi. Keyin mijoz ushbu belgilangan narxni moliyalashtirish muddati davomida bo'lib-bo'lib to'laydi.
Murabaha mahsulotlarini tartibga solish 1999 yilda OCC tomonidan ko'rib chiqildi. Ushbu turdagi ob'ekt nafaqat turar-joy mulkini sotib olish uchun, balki ko'chmas mulk qurilishi, tijorat inventarizatsiyasi va tijorat uskunalarini sotib olish uchun moliyalashtirish sifatida ham tasdiqlangan. OCC murabahani moliyalashtirish ko'chmas mulk ipoteka bitimi yoki inventar yoki asbob-uskunalar kreditiga iqtisodiy ekvivalent ekanligini aniqladi.
kelishuv. “Murabaha moliyalashtirish tizimi doirasida [filial] mohiyatan “xavfsiz-asosiy”/ kvazi-agentlik sifatida ishlaydi.”24
Ijarada bo'lgani kabi, murabaha ob'ekti doirasida mijoz sotib olinadigan mulkni aniqlaydi, sotuvchi bilan sotib olish narxini kelishib oladi va moliyalashtirish uchun bankka murojaat qiladi. Yana murabaha foydasi "odatda tan olingan indeksga asoslanadi, masalan, London banklararo taklif stavkasi."25 Ushbu maxsus maktubda bank yigirma besh foizdan kam bo'lmagan dastlabki to'lovni belgilab qo'ygan, biroq o'sha vaqtdan boshlab banklar bunday imkoniyatga ega bo'lishgan. besh foizdan kam bo'lmagan dastlabki to'lov bilan murabahani moliyalashtirishni taklif qilish.
Musharaka: hamkorlik
Musharakani moliyalashtirish shakli banklar tomonidan foydalanish uchun tasdiqlanmagan, lekin ikkita moliyaviy xizmatlar ko'rsatuvchi kompaniya - Guidance Residential va LARIBA tomonidan qo'llaniladi. Guidance uy moliyasi uchun shartnomadan foydalanadi, LARIBA esa undan faqat biznesni moliyalashtirish uchun foydalanadi.
Musharakaso'zma-so'z sheriklik deb tarjima qilinadi va moliya provayderi va mijozning har biri biznes yoki aktivga egalik qilishda umumiy ulush olishini bildiradi. Guidance uy-joy moliyalashtirish ob'ekti taqdirda, "kamayayotgan balans birgalikda egalik", kompaniya va mijoz mulk egasi bo'lgan korporativ hamkorlikni tashkil. Mijozning dastlabki to‘lovi uning shirkatdagi ulushini belgilaydi. Moliyalashtirish muddati davomida mijoz kompaniyaning ulushini sotib oladi
24 Valyuta nazorati boshqarmasi, "867-tarjimon xati", 1.
25 Shu yerda, 3.
shirkatning yagona egasi bo'lgunga qadar sheriklik va shu bilan uy-joy. Moliyalashtirish muddati davomida mijoz uydan eksklyuziv foydalanish uchun kompaniyaga "kommunal to'lov" to'laydi.
Tadbirkorlik faoliyatida musharakani moliyalashtirish vositasi qo'shma korxona tushunchasiga o'xshaydi, unda investor ham, biznes operator ham kapital qo'shadi va biznesning mutanosib ulushiga egalik qiladi. Tomonlarning har biri o'z ulushiga ko'ra foydaning bir qismini olish huquqiga ega. Shuningdek, LARIBAning musharaka biznesini moliyalashtirish tizimida mijoz vaqt o'tishi bilan kompaniyaning egalik ulushini sotib olish imkoniyatiga ega.
Mudoraba:foyda va zararni taqsimlash
Nazariy jihatdan, mudoraba foyda va zararni taqsimlash shartnomasi shakli moliyalashtirish vositasi sifatida ishlatilishi mumkin. Ushbu model venchur kapitalizm modeliga biroz o'xshaydi. Bunday holda, moliyachi tadbirkorga moliyachi foydali bo'ladi deb hisoblagan mahsulot uchun kapital beradi. Agar foyda bo'lsa, moliyachi va tadbirkor ularni oldindan tuzilgan shartnoma asosida taqsimlaydi. Biroq, agar yo'qotishlar bo'lsa, ular faqat moliyachi tomonidan qoplanadi, chunki tadbirkor o'z mehnatining barcha sa'y-harakatlarini yo'qotgan.26 Ushbu turdagi islomiy venchur kapitali kelishuvi so'ralgan provayderlarning hech biri tomonidan taklif etilmaydi.
26 Al-Umar va Abdel-Haq, Islom banki, 12-13.
Biroq, bitta bank mudaraba modeliga asoslangan depozit mahsulotini taklif qiladi. Bunday holda, omonatchilar moliyachilar bo'lib, bank o'z kapitalini shariatga muvofiq investitsiyalarga kiritadi. Mahsulot bank qoidalariga muvofiq depozit sifatida qo'llanilishi va FDIC himoyasiga ega bo'lishi uchun mijoz tomonidan depozit qo'yilgan asosiy qarz xavf ostida bo'lishi mumkin emas; shuning uchun mahsulot bank foydasida ulush qiladi, lekin zararda emas.27 Bank o'zining islomiy uy-joy moliyalashtirish portfelining ishlashi asosida "foydani taqsimlash daromadi"ni e'lon qiladi.
FDIC ushbu mahsulotni himoya qilish uchun ma'qulladi, chunki u yana ularning qoidalariga ko'ra ruxsat etilgan depozitlarga "funktsional ekvivalent" hisoblanadi. Jon Stivens, FDICning Chikagodagi mintaqaviy boshqarmasi boshlig'i maslahatchisi, banklarga omonatlar bo'yicha o'zlarining daromadlilik stavkalarini bank tanlagan joyda belgilashga ruxsat berishini tushuntirdi;28 agar u ma'lum bir portfeldan olingan foyda asosida ushbu daromad stavkasini belgilasa, bu imtiyozdir. bankning.
Shariatga muvofiq depozit hisoblarini taklif qilish imkoniyati ko'plab tartibga soluvchilar va provayderlar tomonidan Qo'shma Shtatlardagi sanoatning kengayishi oldidagi zarur to'siq sifatida ko'riladi. Mudoraba koni mahsuloti bo'yicha uchta asosiy savol qolmoqda, ular ushbu ishning yakuniy bobida o'rganiladi. Bu savollar mahsulotning hozirgi ko'rinishida shariatga muvofiqligi, FDIC qoplagan holda an'anaviy sug'urta shakllaridan foydalanish va foydani taqsimlash strukturasining qimmatli qog'ozlar qonunchiligining mumkin bo'lgan oqibatlari bilan bog'liq.
27 Universitet Islom Moliya Korporatsiyasi, “Depozit mahsulotlari”.
28 Stivens, intervyu.
Do'stlaringiz bilan baham: |
