Microsoft Word Evseychev2-l doc

1.2. ФИНАНСОВАЯ ФУНКЦИЯ АНТИКРИЗИСНОГО
УПРАВЛЕНИЯ 
 
Понятие антикризисного управления относится к управлению предприятиями-банкротами – независимо от 
того, объявлены ли они таковыми в судебном порядке или нет. 
В современных условиях антикризисное управление может без преувеличения рассматриваться как способ 
повышения эффективности экономики, так как оно позволяет: 
− вовремя выявить на предприятиях финансовый кризис и предотвратить его последствия; 
− при объявлении предприятий банкротами в рамках их финансового оздоровления попытаться сохранить 
их как действующие или хотя бы предотвратить распад имущественного комплекса этих предприятий путём его 
продажи (или его автономных частей, обеспечивающих выпуск определённой продукции) более эффективным 
хозяевам. 
По существу антикризисное управление предприятием-банкротом исходит из нескольких важнейших 
предпосылок, которые и определяют основные критерии эффективности антикризисного управления с точки 
зрения интересов государства и общества. Этими предпосылками являются следующие моменты, объясняемые 
соображениями необходимости сохранения рабочих мест и источников налоговых поступлений в бюджеты 
всех уровней: 
− предприятие-банкрот, подвергаемое процедуре антикризисного управления, предпочтительнее всего 
должно оставаться действующим, когда его рассматривают как «on-going-concern»; 
− от антикризисного управления предприятием-банкротом следует ожидать не просто финансового оздо-
ровления, а преодоления кризиса как в его текущих операциях, так и в развитии данного предприятия; 
− предприятие-банкрот в результате применения к нему антикризисного управления должно опять стать 
местом выгодного приложения труда и капитала, должно восстановить свои функции субъекта хозяйствования 
и работодателя; 
− более предпочтительным результатом эффективного антикризисного управления должно стать возник-
новение на базе и с участием рассматриваемого предприятия сети новых, изначально финансово здоровых 
предприятий малого и среднего бизнеса (включая инфраструктурные отрасли), создающих дополнительные 
места приложения труда и капитала. 
Последние два пункта особенно существенны в отношении так называемых градообразующих предприятий, 
выступающих практически монопсонистами (монополистами-покупателями) на рынках труда, локализованных в 
пределах небольших (и сравнительно отдалённых от крупных центров) промышленных городов и посёлков город-
ского типа, где такие предприятия не только содержат за свой счёт местную коммунальную инфраструктуру (тепло-
снабжение, социальные активы и т.п.), но и являются единственными крупными работодателями, способными пре-
доставить источники доходов и средства существования населению. Население же не может переселиться в другие 
места, так как не имеет денег на приобретение недвижимости в иных регионах (в то время как цены на недвижи-
мость в рассматриваемых городках и посёлках крайне невысокие).
В роли подобных монопсонистов на территориально изолированных рынках труда могут оказаться и сель-
скохозяйственные предприятия индустриального типа, а также рыболовецкие предприятия и предприятия лес-
ного и водного хозяйства. 
Подчеркнём, что с учётом отмеченного антикризисное управление предприятиями-банкротами следует 
весьма чётко отличать от финансовой санации такого рода предприятий, перед которой не ставятся те напря-

---

жённые и социально специфичные цели, которые в интересах нормального существования общества присутст-
вуют в случае действительно антикризисного управления. 
Именно поэтому антикризисное управление является более сложной деятельностью, чем простое финан-
совое оздоровление предприятия. Такое оздоровление может быть осуществлено путём простого сокращения 
невыгодных операций, свёртывания или закрытия нерентабельных продуктовых линий (видов деятельности, 
бизнесов), не компенсируемых развитием новых, более выгодных и перспективных производств. 
Задача антикризисного управления – найти и освоить (изыскав для этого средства) те новые продукты и 
процессы, которые способны заменить прежние, сделав деятельность предприятия-банкрота рентабельной, а 
само предприятие – финансово привлекательным и динамичным. 
Таким образом, антикризисное управление характеризуется двумя следующими функциями. 
1. Финансовая функция антикризисного управления заключается в максимизации, по истечении периода 
этого управления, рыночной стоимости предприятия-банкрота, чего необходимо достичь в результате финансо-
вого оздоровления и рационального инвестирования в новые для предприятия бизнесы. Продажа предприятия 
(имущественного комплекса, без сохранения его как действующего) по такой стоимости позволит кредиторам 
максимизировать покрытие текущей стоимости просроченных им (предприятием) долгов. 
2. Социальная функция антикризисного управления состоит в сохранении предприятия как действующего 
и способного предоставлять применение местному труду и капиталу с минимальными издержками трансакций 
в связи с наймом рабочей силы (включая затраты работников на поездки к месту работы, на их социальное 
обеспечение и др.), а также привлекать инвестиции.