Курс лекций по истории экономической мысли с древнейших времен до конца 80-х гг. ХХ века умэд пресс 1998

Рисунок 6. Рисунок 7.
Однако, если отказаться от ряда допущений, то теоретическая схема выглядит по другому (“усложненная модель Кейнса”). Во-первых, по мере возрастания степени использования ресурсов их эффективность будет снижаться и средние издержки возрастут. Во-вторых, предложение некоторых товаров может оказаться неэластичным еще до полного использования ресурсов. В-третьих, зарплата начнет расти еще до наступления положения полной занятости. Таким образом, в реальной действительности до достижения состояния полной занятости наблюдается не только увеличение производства, но и рост цен, связанный с ростом средних издержек (“промежуточный отрезок” кривой совокупного предложения - см. рис. 7). Как мы видим, Кейнсом заложены основы теории “инфляции издержек”.
В рамках анализа “зарплата - цены” Кейнс разбирает предложение А.Пигу снижать зарплату в условиях кризиса. Уровень занятости определяется величиной реального национального дохода. Поэтому рецепт Пигу может дать положительный результат только в том случае, если его реализация приведет к расширению эффективного спроса. Это произойдет лишь при росте инвестиций, который компенсирует сокращение потребительских расходов. Но в условиях кризиса рост инвестиций маловероятен. Следовательно, снижение зарплаты, скорее всего, ничего не даст. Более того оно невозможно из-за несовершенства рынка труда: рабочие, поддерживаемые профсоюзами и государством, не допустят уменьшения номинальной заработной платы.


6.4.8. Макроэкономическая политика.
Из теории Кейнса следует, что для достижения полной занятости необходимо стимулировать эффективный спрос (до уровня точки E2 на рисунке 4), прежде всего стимулируя инвестиции. Частные инвестиции можно поощрять, снижая процентную ставку посредством эмиссии денег (денежно-кредитная политика). Однако между изменением денежной массы и изменением объема реального производства “находятся” такие явления, как:
а) предпочтение ликвидности: спрос на деньги может оказаться эластичным относительно процентной ставки, и поэтому рост денежного предложения на нее существенно не повлияет;
б) эластичность спроса на инвестиции: инвесторы порой бывают "равнодушны" к снижению процента;
в) величина инвестиционного мультипликатора: если мультипликатор не велик, то рост инвестиций не даст существенного прироста национального дохода.
Во время глубокого спада экономика попадает в "инвестиционную ловушку": спрос на инвестиции становится неэластичным относительно уровня процента (предприниматели не желают осуществлять инвестиции в стагнирующую экономику). Уравнивание уровня частных капиталовложений и объемов сбережений, соответствующих полной занятости, возможно в этой ситуации лишь при отрицательной норме процента. Кроме того, из-за очень низких процентных ставок может возникнуть ликвидная ловушка. И наконец, в период депрессии возрастает склонность к сбережениям, что уменьшает величину мультипликатора. Поэтому использование денежно-кредитной политики, как средства антикризисного регулирования, неэффективно.


измене- незначи- незначи- незначи-
ние тельное тельное тельное
объема изменение изменение изменение
денежной ставки объема национального
массы процента инвестиций дохода


высокая низкая высокая
эластич- эластич- склонность
ность ность спро- к сбере-
спроса са на инве- жениям
на деньги стиции