Hosilaviy qimmatli qogʻozlar bozori. Forvard. Fyuchers

Agar yuqoridagi tenglik amalga oshmasa, u holda arbitraj operatsiyalarini oʻtkazish imkoniyati paydo boʻladi. Ya’ni:

 

• bu yerda, – kredit foizi; S – bazis aktivning spot narxi; Z – saqlash va sugʻurtalash xarajatlari, u holda arbitrajer:
• a) shartnomani sotadi;
• b) foizda mablagʻlarni qarzga olib, unga bazis aktivni sotib oladi va uni yetkazib berish davrigacha saqlaydi;
• d) shartnoma muddati tugaganidan soʻng aktivlarni yetkazib beradi va quyidagi oʻlchamda foyda oladi [F – (S + + Z)].

•  

 

• bu yerda, –depozit foizi, u holda arbitrajer:
• a) shartnomani sotib oladi;
• b) aktivni foizda qarzga oladi;
• d) aktivni sotadi va olingan summani foiz bilan joylashtiradi;
• e) shartnoma muddati tugaganidan soʻng depozit boʻyicha foizlarni oladi, shartnoma boʻyicha aktivlar uchun toʻlovni amalga oshiradi, kreditorga foizlari bilan qaytaradi. Uning foydasi esa quyidagicha boʻladi:

(S + – – F).

•  

Fyucherslar orqali savdolarni amalga oshirishda bozor ishtirokchilari tomonidan maʼlum bir srategiyalar yuritilib, ularning ichida eng oddiy koʻrinishi bu fyuchers shartnomalarini sotish va sotib olishdir. Shuningdek investor bir vaqtning oʻzida uzun va qisqa pozitsiyalarni ochishi ham mumkin.

• Fyucherslar orqali savdolarni amalga oshirishda bozor ishtirokchilari tomonidan maʼlum bir srategiyalar yuritilib, ularning ichida eng oddiy koʻrinishi bu fyuchers shartnomalarini sotish va sotib olishdir. Shuningdek investor bir vaqtning oʻzida uzun va qisqa pozitsiyalarni ochishi ham mumkin.
• Bunday strategiya spred yoki streddl deb ataladi. Investor bunday harakatlarni turli fyuchers shartnomalarining narxi yetkazib berish narxiga teng kelmasligini taxmin qilganda amalga oshiradi.
• Shu bilan birgalikda spredni shakllantirish, faqat uzun yoki qisqa pozitsiyani ochishdan koʻra kam riskli strategiya hisoblanadi. Spred orqali investor narxlarni umumiy oʻzgarish darajasi bilan bogʻliq zararlarni bartaraf etadi va ayrim sabalarga koʻra kelib chiqqan narxlarning ogʻishi hisobidan foyda olishni moʻljallaydi.

Shuni ta’kidlab o’tish joizki, fyuchers bozoridagi operatsiyalar spot bozoriga qaraganda yuqori daromadliligi bilan ajralib tursada, lekin bu holat yuqori riskka ega ekanligini ham unutmaslik kerak. Haqiqatda, fyuchers bozorida narxlarning salbiy tomonga oʻzgarishi oqibatida koʻrilgan zararlar spot bozoridagi zararlardan koʻra bir necha marta oshib ketishi mumkin. Demak, fyuchers shartnomasini tuzuvchi shaxslar fond bozorini, uning hozirgi va kelajakdagi holatini hamda narx-navo qanday boʻlishini chuqur oʻrganishi va uni bilishi lozim boʻladi.

• Shuni ta’kidlab o’tish joizki, fyuchers bozoridagi operatsiyalar spot bozoriga qaraganda yuqori daromadliligi bilan ajralib tursada, lekin bu holat yuqori riskka ega ekanligini ham unutmaslik kerak. Haqiqatda, fyuchers bozorida narxlarning salbiy tomonga oʻzgarishi oqibatida koʻrilgan zararlar spot bozoridagi zararlardan koʻra bir necha marta oshib ketishi mumkin. Demak, fyuchers shartnomasini tuzuvchi shaxslar fond bozorini, uning hozirgi va kelajakdagi holatini hamda narx-navo qanday boʻlishini chuqur oʻrganishi va uni bilishi lozim boʻladi.

Thank you for your Attantion