Финансы денежное обращение и кредит

Раздел I. Деньги и денежная система 
банковской системы, который используется для контроля за денеж­
ными агрегатами посредством снижения денежного мультипликатора. 
Резервные требования устанавливаются в целях ограничения кредит­
ных возможностей кредитных организаций и поддержания на опреде­
ленном уровне денежной массы в обращении. Банк России, устанав­
ливая и изменяя нормативы обязательных резервов, воздействует на 
объем и структуру привлеченных кредитными организациями ресур­
сов, а следовательно, влияет на их кредитную политику. 
В 1999-2000 гг. Банк России продолжил работу по совершенствова­
нию действующего механизма обязательного резервирования и его нор­
мативной базы. Подготовлены новые редакции положений, касающих­
ся порядка обязательного резервирования кредитных организаций в 
Банке России, которые упрощают и более подробно разъясняют этот 
порядок. Абсолютные значения нормативов отчислений кредитных орга­
низаций в обязательные резервы Банка России в марте 1999 г. и ноябре 
2000 г. соответственно составляли: по привлеченным средствам юриди­
ческих лиц в рублях и иностранной валюте и по привлеченным сред­
ствам физических лиц в иностранной валюте — 7 и 10%; по привлечен­
ным средствам физических лиц в рублях и по вкладам и депозитам фи­
зических лиц в Сберегательном банке РФ в рублях — 5 и 7%. Увеличение 
нормативов отчислений в обязательные резервы свидетельствует о том, 
что в настоящее время инструментом денежно-кредитной политики яв­
ляется
 кредитная рестрикция.
В данной ситуации банки вынуждены 
сокращать активные операции, что ведет к уменьшению денежной мас­
сы в обращении и в условиях спада производства к сокращению инфля­
ционных процессов в экономике. 
Расширению спектра применяемых
 операций на открытом рынке 
должны способствовать постепенное восстановление объема операций 
во всех секторах финансового рынка, появление на рынке новых лик­
видных инструментов, в том числе ценных бумаг Банка России и дол­
говых обязательств Министерства финансов РФ. В 1999—2000 гг. из-
за последствий финансового кризиса Банку России не удалось широ­
ко использовать операции с ценными бумагами на открытом рынке: 
интерес к краткосрочным заимствованиям был невысок из-за роста 
избыточной ликвидности у кредитных организаций. 
В отношении купли-продажи иностранной валюты на открытом 
рынке Банк России проводит политику, направленную на предотвра­
щение резких колебаний курса национальной валюты, наращивание 
золотовалютных резервов, пытается остановить увеличение денежной 
массы. Однако ему не удается справиться со всеми поставленными 
задачами: официальный курс доллара США по отношению к рублю с 

---