|
Глава 14. Банковская система и основы банковского кредита 375
Операции на открытом рынке подразделяются на операции купли-
продажи и операции с обратным выкупом (сделки РЕПО). Сделка
РЕПО состоит из двух частей: сначала одна сторона продает ценные
бумаги другой стороне и одновременно берет на себя обязательства вы
купить их в определенный срок (либо по требованию второй стороны),
затем происходит обратная покупка ценных бумаг по цене, отличной
от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представ
ляет тот доход, который получает покупатель ценных бумаг по первой
части РЕПО (продавец денежных средств). Юридически договор меж
ду участниками сделки РЕПО — особый вид договора купли-продажи,
в котором стороны поочередно являются продавцами и покупателями.
Преимущества РЕПО по сравнению с другими инструментами денеж
но-кредитной политики заключаются в том, что они, во-первых, обес
печивают финансовую систему ликвидностью на некоторый срок, по
истечении которого не нужно вновь выходить на рынок, чтобы изъять
из обращения избыточную денежную массу; во-вторых, ценные бума
ги, выступающие в качестве объекта сделки, не выходят из оборота, а
продолжают в нем участвовать. Мировой опыт показывает, что опера
ции РЕПО являются наиболее действенным инструментом достиже
ния оперативных целей денежно-кредитной политики.
Под
рефинансированием коммерческих банков
понимается креди
тование Банком России кредитных организаций, в том числе учет и
переучет векселей. Банк России предоставляет коммерческим банкам
кредиты для пополнения их ликвидности и расширения ресурсной
базы. В настоящее время Банк России предоставляет банкам, заклю
чившим Генеральный кредитный договор, следующие виды обеспечен
ных кредитов: внутридневные кредиты; кредиты «овернайт»; ломбард
ные кредиты.
Ломбардные кредиты
предоставляются под залог (блокировку) цен
ных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России. Ломбард
ный список, т.е. список ценных бумаг, принимаемых в качестве залога,
утверждается Советом директоров Банка России и публикуется в сред
ствах массовой информации. Эти кредиты выдаются коммерческим
банком на основе заключения кредитных договоров на срок от 3 до 30
дней включительно. Кредиты предоставляются двумя способами: на
аукционной основе и по фиксированным ломбардным процентным
ставкам по заявлениям банков. Для получения ломбардного кредита
банк обращается с заявкой в Главное управление, которое производит
расчет достаточности обеспечения, исходя из тех бумаг, которые бан
ком предварительно депонированы. Кредит предоставляется при на-
376 Раздел IV. Кредит, кредитная система, рынок ценных бумаг
личии обеспечения, покрывающего объем требований Банка России, т.е.
превышающего сумму запрашиваемого кредита с учетом начисленных
процентов за предполагаемый период пользования данным кредитом.
Однодневный расчетный кредит (кредит «овернайт»)
предостав
ляется для завершения банком своих расчетов в конце операционного
дня путем зачисления на его корреспондентский счет суммы кредита
с последующим списанием средств с этого счета по неисполненным
платежным документам, находящимся в РКЦ Банка России. Кредит
предоставляется на один операционный день и не подлежит пролон
гации. Получение расчетного кредита в течение двух дней подряд не
допускается. Размер процентной ставки по этому кредиту устанавли
вается Советом директоров Банка России в зависимости от частоты и
периодичности пользования им. Так, в настоящее время используется
следующая шкала:
—> при предоставлении кредита в течение 1—2 рабочих дней под
ряд применяется установленная ставка по кредитам «овернайт»;
—> при предоставлении кредита в течение 3 рабочих дней подряд
применяется 1,2 ставки «овернайт».
Внутридневные кредиты
предоставляются Банком России путем
оплаты с корреспондентского счета банка платежных документов при
отсутствии или недостаточности средств на этом счете. Погашаются
эти кредиты за счет текущих поступлений на корреспондентский счет
банка в сумме, покрывающей допущенное банком внутридневное раз
решенное дебетовое сальдо. При непогашении кредита в течение опера
ционного дня непогашенная сумма в конце дня переоформляется в кре
дит «овернайт». Плата за пользование этими кредитами не взимается.
Банк самостоятельно определяет количество ценных бумаг, кото
рое ему необходимо заблокировать, чтобы пользоваться кредитами
Банка России. При расчете обеспечения рыночная стоимость данных
ценных бумаг корректируется на соответствующий поправочный коэф
фициент, величина которого устанавливается Банком России по каж
дому виду ценных бумаг и в зависимости от вида кредита Банка Рос
сии. При подписании Генерального кредитного договора банк может
самостоятельно определить необходимые ему виды кредитов. При под
писании Генерального кредитного договора каждому банку устанав
ливается лимит рефинансирования по внутридневному кредиту и
(или) кредиту «овернайт». В один день при наличии достаточного обес
печения банк может получить несколько видов кредитов.
Кредиты Банка России позволяют коммерческим банкам пополнять
их денежные резервы и регулировать на этой основе свою ликвидность.
Do'stlaringiz bilan baham: |
