|
Глава 14. Банковская система и основы банковского кредита 373
однако величина официальных ставок не обязательно изменяется в
соответствии с динамикой рыночных процентных ставок. Банк Рос
сии, воздействуя на уровень процентных ставок денежного рынка че
рез свои операции, стремится к поддержанию реальных процентных
ставок на низком положительном уровне, стимулирующем спрос на
заемные средства со стороны реального сектора и соответственно эко
номический рост.
Политику резервных требований
Банк России использует как ме
ханизм регулирования общей ликвидности банковской системы и конт
роля денежных агрегатов посредством снижения денежного мульти
пликатора. Резервные требования устанавливаются в целях ограниче
ния кредитных возможностей банков и поддержания на определенном
уровне денежной массы в обращении. Кроме того, при отзыве лицен
зии на совершение банковских операций депонированные в Банке
России средства используются для погашения обязательств кредит
ной организации перед вкладчиками и кредиторами.
Банк России, устанавливая и изменяя нормативы обязательных
резервов, воздействует на объем и структуру привлеченных кредит
ными организациями ресурсов, а следовательно, на их кредитную по
литику. Уменьшение Банком России норм резервирования позволяет
коммерческим банкам шире использовать сформированные кредитные
ресурсы; увеличение им кредитных вложений ведет к росту денежной
массы, что в фазе подъема экономики обеспечивает прирост объемов
ВВП, а в условиях спада производства стимулирует инфляционные
процессы в экономике. При развитии инфляции и нарастании инфля
ционных ожиданий Банк России проводит политику кредитной рест
рикции путем увеличения нормативов обязательных резервов, вынуж
дая банки сократить объем активных операций и замораживая тем са
мым объем денежной массы.
Действующий в Российской Федерации механизм обязательного
резервирования заключается в депонировании части привлеченных
кредитной организацией средств на отдельном счете в Банке России и
фактическом их блокировании на этом счете в течение всего периода
функционирования банка. При этом обязательные резервы выполня
ют также и функцию страхового резерва. В случае ликвидации кре
дитной организации они служат источником погашения обязательств
по возврату привлеченных денежных средств вкладчиков и кредито
ров. Обязанность выполнения нормативов обязательных резервов воз
никает с момента получения лицензии Банка России на право совер
шения соответствующих операций. Покрытие обязательных резервов
374 Раздел IV. Кредит, кредитная система, рынок ценных бумаг
различными видами приносящих доход активов не допускается. На
обязательные резервы, депонируемые кредитными организациями в
Банке России, проценты не начисляются. Согласно ст. 38 Федераль
ного закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России)» нормативы обязательных резервов не могут превышать 20%
обязательств кредитной организации, быть единовременно изменены
более чем на пять пунктов, при этом они могут дифференцироваться
для различных кредитных организаций.
Размер обязательных резервов в процентном отношении к обяза
тельствам кредитной организации, а также порядок их депонирова
ния устанавливаются Советом директоров Банка России и периоди
чески пересматриваются в соответствии с целями проводимой денеж
но-кредитной политики. С января 2000 г. установлены следующие
нормативы обязательных резервов:
—» по привлеченным средствам юридических лиц в валюте Россий
ской Федерации и привлеченным средствам юридических и физичес
ких лиц в иностранной валюте — 10%;
—> по денежным средствам физических лиц, привлеченным во вкла
ды (депозиты), в валюте РФ — 7%.
Порядок обязательного резервирования постоянно совершенству
ется. Так, Основными направлениями единой государственной денеж
но-кредитной политики на 2001 г. предполагалось уточнить перечень
резервируемых счетов, период расчета обязательных резервов, унифи
цировать сроки представления расчета регулирования обязательных
резервов и сроки проведения перерасчетов по ним и т.д.
Операции на открытом рынке —
это операции по купле-продаже
Банком России государственных облигаций, казначейских векселей и
прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с
ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Лимит
операций на открытом рынке утверждается Советом директоров Бан
ка России. Покупая у коммерческих банков ценные бумаги, Банк Рос
сии высвобождает их ликвидность и расширяет возможности для кре
дитования. Напротив, при продаже ценных бумаг происходит сокра
щение свободных резервов банковской системы и уменьшается ее
потенциал для кредитования экономики. В настоящее время для опе
раций на открытом рынке Банк России использует исключительно го
сударственные ценные бумаги — ГКО и О Ф З . В некоторых западных
странах для операций на открытом рынке используются наряду с го
сударственными и высококлассные корпоративные ценные бумаги.
Do'stlaringiz bilan baham: |
