|
Глава 14. Банковская система и основы банковского кредита 379
национальной валюты, которое в данный момент в наибольшей степе
ни соответствует текущим целям экономической политики государ
ства. При этом факторами, ограничивающими возможности достиже
ния (удержания) определенного уровня валютного курса, являются
текущий размер золотовалютных резервов центрального банка и сте
пень их ликвидности
1
. Для обеспечения экономически обоснованной
динамики валютного курса рубля с 1998 г. Банк России отказался от
политики фиксированного курса и перешел к режиму плавающего ва
лютного курса. При реализации избранной валютной политики Банк
России использует широкий арсенал методов, которые условно мож
но подразделить на рыночные и административные.
К
рыночным методам
можно отнести проведение Банком России
операций по покупке-продаже иностранной валюты на биржевом и
межбанковском рынке
(валютные интервенции)
для воздействия на
курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Осуществле
ние интервенций на валютном рынке может преследовать различные
цели, в том числе: удержание курса на заданном уровне (в диапазоне),
сглаживание резких колебаний валютного курса, обеспечение требуе
мой динамики курса, пополнение валютных резервов Банка России.
Административные методы
основаны на принуждении участников
рынка к действиям, направленным на изменение спроса и предложе
ния иностранной валюты на рынке. К их числу относятся:
• мероприятия в области валютного регулирования (установление
норм и сроков репатриации, а также обязательной продажи валютной
выручки, прямое и косвенное ограничение доступа к покупке иност
ранной валюты для различных категорий);
• лимитирование, т.е. установление количественных (абсолютных
либо относительных) ограничений для субъектов рынка, прежде всего
уполномоченных банков, величины возможной покупки (продажи) ино
странной валюты. Наиболее характерное ограничение такого рода — ус
тановление для уполномоченных банков лимитов открытой валютной
позиции, которые помимо основной функции — регулирования валют
ного риска — несут в себе значительные возможности по воздействию
на валютный рынок. В зависимости от стоящих задач в области курсо
вой политики Банк России может менять принцип расчета открытой
валютной позиции, перечень компонентов, включаемых в расчет откры
той валютной позиции, соотношение этих компонентов;
1
По состоянию на 1 апреля 2001 г. размер золото-валютных резервов Банка России
составлял 30 млрд долл. США.
380 Раздел IV. Кредит, кредитная система, рынок ценных бумаг
• прямой запрет для уполномоченных банков на совершение опре
деленных операций с иностранной валютой (как за свой счет, так и по
поручению клиентов), включая лишение участника технической воз
можности заключать сделки на валютном рынке. В Российской Феде
рации прямые запреты на совершение операций с иностранной валю
той в настоящее время не применяются.
В рамках предоставленных полномочий по проведению валютной
политики Банк России обеспечивает регулирование и совершенство
вание инфраструктуры валютного рынка. Основным звеном этой инф
раструктуры служит система уполномоченных валютных бирж, кото
рые функционируют на основании лицензии Банка России. Текущее
воздействие на валютный курс Банк России проводит, выходя непос
редственно на валютные биржи. Валютные биржи ведут свою деятель
ность под контролем Банка России, что позволяет ему видеть склады
вающуюся конъюнктуру рынка и оперативно устранять негативные
тенденции. Вместе с тем в определенные периоды времени Банк Рос
сии проводит интервенции и на межбанковском валютном рынке, воз
действовать на операции которого и осуществлять контроль за ним
труднее, чем за валютными биржами. В целях адекватной реализации
валютной политики и своевременного реагирования на неблагопри
ятные изменения Банк России осуществляет постоянный мониторинг
всех сегментов валютного рынка.
Прямые количественные ограничения
могут применяться Банком
России в исключительных случаях в целях проведения единой госу
дарственной денежно-кредитной политики после консультаций с Пра
вительством РФ. К ним можно отнести:
•/
установление кредитным организациям лимитов на предостав
ление кредитов и привлечение средств, на проведение кредитными
организациями отдельных банковских операций, определение видов
обеспечения активных операций банков;
S
введение предельных размеров процентных ставок по предос
тавляемым банками кредитам, определение размера комиссионного
вознаграждения и тарифов за оказание отдельных видов банковских
услуг. Эта мера практиковалась Центральным банком РФ в 1991 г.,
когда для коммерческих банков была установлена предельная ставка
по выдаваемым ими кредитам в размере 25% годовых;
S
установление фиксированного соотношения процентных ставок
коммерческих банков и официальных ставок, прямое ограничение раз
мера кредитной маржи (разницы между ценами приобретения ресур-
Do'stlaringiz bilan baham: |
