Арутюнова карина георгиевна способы защиты от «недружественных поглощений» в гражданском праве россии и соединенных штатов америки

В третьем параграфе «Сущность и виды последующих способов защиты акционерного общества от недружественных поглощений в праве РФ и США» проанализированы основания, препятствующие использованию в Российской Федерации большинства последующих способов защиты, применяемых в США. Установлено, что с учетом особенностей российских поглощений наиболее распространенными последующими способами защиты, используемыми акционерными обществами, являются: привлечение к ответственности реестродержателя, выкуп акций у миноритарных акционеров, определенный режим совершения обществом сделок, изменение организационно-правовой формы юридического лица, выделение наиболее ценных активов общества, выдвижение встречного предложения о приобретении контрольного пакета обыкновенных голосующих акций общества, слияние с более дружественной компанией (слияние на более привлекательных условиях по сравнению с первоначальным предложением).
В результате обобщения последующих способов защиты, используемых в США после начала недружественного поглощения, автор исследовал правовую природу норм гражданского, акционерного, антимонопольного законодательства США, способствующих эффективной защите компаний. На основе конкретных примеров изучены случаи сохранения самостоятельности компании в результате использования последующих способов защиты.
Определена роль деятельности государственных органов, уполномоченных осуществлять контроль за нарушением норм антимонопольного законодательства и обращения ценных бумаг в контексте эффективности использования последующих способов защиты. Обоснован вывод автора о том, что большинство последующих способов защиты компаний от недружественных поглощений, известных праву Соединенных Штатов Америки, не могут быть применены с той же эффективностью в российских реалиях (например, выпуск акций непосредственно для служащих компании (employees stock option plan) при угрозе недружественного поглощения, рекапитализация с использованием долгового финансирования, направляемого на выкуп акций поглощаемой компании или выплаты ее акционерам больших дивидендов; регистрация компании в ином штате).
В виде таблиц классифицируются способы защиты от недружественных поглощений в зависимости от их применения в интересах акционеров или менеджеров компании, а также на основании возможности использования российскими обществами способов защиты, выработанных американской практикой. В качестве приложения к диссертационному исследованию оформлены также особенности договоров купли-продажи акций, регламентируемых российским и американским правом.
В