Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

What was the total dividend payment for the year? 

A $140,000 

B $380,000 

C $440,000 

D $760,000 

72 

The correct journal entry to record the issue of 100,000 50c shares 

(fully paid) at an issue price of $2.50 a share is:

 

  

$ 

$ 

A Dr  Bank 

250,000 

 

 Cr Share 

capital 

 

100,000 

 Cr 

Share 

premium 

  150,000 

B Dr 

 Bank 

250,000 

 

 Cr Share 

capital 

 

50,000 

 Cr Share 

premium 

 

200,000 

C Dr 

 Bank 

50,000 

 

 Cr Share 

capital 

 

50,000 

 Cr Share 

premium 

 

 

D Dr 

 Bank 

100,000 

 

 Cr Share 

capital 

150,000 

 

 Cr Share 

premium 

 

250,000 

---

 

PRACTICE QUESTIONS 

484

 

KAPLAN PUBLISHING

 

73 

Retained earnings are:

 

A 

accumulated and undistributed profits of a company 

B 

amounts which cannot be distributed as dividends 

C 

amounts set aside out of profits to replace revenue items 

D 

amounts set aside out of profits for a specific purpose 

74  On 1 April 2004 the balance on B’s retained earnings was $50,000 credit. 

The balance on 31 March 2005 was $100,000 credit. On 10 March 2005 

dividends of $50,000 were declared in respect of the year ended 31 March 

2005, payable on 31 May 2005. 

Based on this information, what was profit after tax for the year 

ended 31 March 2005? 

$________ 

Accounting standards 

75  Jackson Co’s year end is 31 December 2005. In February 2006 a major 

credit customer went into liquidation and Jackson Co believes that it will 

not be able to recover the $450,000 owed.