Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

5 

The statement of financial position 

This summarises the asset, liability and equity balances (i.e. the financial 

position of the entity) at the end of the accounting period. 

Note that IAS 1 requires assets and liabilities to be classified as either current or 

non-current. 

Statement of financial position for XYZ Co at 31 December 20XX 

 $m 

$m 

Non-current assets 

 

 

Property, plant and equipment 

X 

 

Investments X 

 

Intangibles X 

 

 ––– 

 

  

X 

Current assets 

 

 

Inventories X 

 

Trade and other receivables 

X 

 

Prepayments X 

 

Cash X 

 

 ––– 

 

  

X 

  

––– 

Total assets 

 

X 

  

––– 

---

 

Preparing basic financial statements 

294

 

KAPLAN PUBLISHING

 

Equity 

X  

Ordinary share capital 

X 

 

Irredeemable preference share capital 

X 

 

Share premium 

X 

 

Revaluation surplus 

X 

 

Retained earnings 

X 

 

 ––– 

 

  

X 

Non-current liabilities 

 

 

Loan notes 

 

X 

 

 

 

Current liabilities 

 

 

Trade and other payables 

X 

 

Overdrafts X 

 

Tax payable 

X 

 

 ––– 

 

 

 

X

 

  

––– 

Total equity and liabilities 

 

X 

  

––– 

 

 

Current assets and current liabilities 

 

The suggested statement of financial position format makes a distinction 

between current and non-current assets and liabilities. IAS 1 sets down 

the rules to be applied in making this distinction. 

Current assets 

An asset should be classified as a current asset if it is: 

•

 

held primarily for trading purposes 

•

 

expected to be realised within 12 months of the statement of 

financial position date; or 

•

 

cash or a cash equivalent (i.e. a short term investment, such as a 

30 day bond). 

All other assets should be classified as non-current assets. 

Note that this definition allows inventory or receivables to qualify as 

current assets under (a) above, even if they may not be realised into cash 

within twelve months. 

 

 

---