Ўзбекистон Республикаси Марказий банки

янада қатъийроқ пул-кредит сиёсатини юритади ва қатъий 
шароитларни асосий сценарийга нисбатан узоқроқ давргача сақлаб 
қолади. Инфляцион жараёнларни жиловлаш мақсадида кескин 
чоралар мажмуи ишлаб чиқилади. Бунда Марказий банк асосан 
фоиз сиёсатининг ликвидлиликни жалб этиш инструментларидан 
фойдаланади.
Банк 
тизимидаги 
ликвидлиликнинг 
имкон 
қадар 
паст 
даражасини сақлаб қолишга эътибор қаратилиб, банклараро пул 
бозоридаги фоиз ставкалари жорий инфляция кўрсаткичларидан 
ижобий даражада бўлишига ва улар ўртасида фарқнинг мусбат 
бўлишига эришиш вазифаси Марказий банкнинг операцион мақсади 
сифатида қаралади.
Ушбу сценарийда асосий фоиз ставкасининг ўзгартирилиши 
кескин тус олиши мумкин. Бунда миллий валютадаги активларнинг 
жозибадорлигини ошириш, инфляцион жараёнларни юмшатиш ва 
девальвацион босимни пасайтириш мақсадида Марказий банкнинг 
асосий фоиз ставкаси даражаси ошириш томонга кўриб чиқилади. 
Бунда аҳоли ва тадбиркорларнинг миллий валютага бўлган ишончи 
ҳамда миллий валютада жамғаришга бўлган мойилликни босқичма-
босқич ошириш ва олдиндан аниқлай олиш мумкин бўлган шароит 
яратиш мақсадида пул-кредит сиёсатининг янги инструментлари 
жорий этилади.
Ушбу сценарийга кўра, кредитлаш ҳажмлари ўсишининг 
2018 йилдаги каби юқори даражада (банклар кредит портфели 
йиллик ўртача 30-40 фоизга ўсиши) давом этиши иқтисодиётдаги пул 
оқимларининг 
номутаносиблигига 
сабаб 
бўлиб, 
инфляция 
суръатларининг 
тезлашиши, 
валюта 
курсига 
девальвацион 
босимнинг кучайиши каби салбий оқибатларга олиб келиши мумкин. 

---

105 
Шунингдек, иқтисодиётда қарздорлик юкининг ортиб бориши 
натижасида кейинги даврларда уларни қайтариш билан боғлиқ 
молиявий муаммолар кескин тус олиши мумкин. Бундай шароитда 
Марказий банк банклар учун кредитлашга бўлган талабларни