Вопросы к зачету по курсу «ит-инфраструктура предприятия»

22. Вероятностные методы оценки эффективности ИС.

Достоинством вероятностных методов является возможность оценки вероятности возникновения риска и появления новых возможностей (например, повышение конкурентоспособности продукции, снижение рисков своевременного и качественного выполнения проекта и т.п.).

Метод справедливой цены опциона сам по себе достаточно труден (за его разработку недавно была получена Нобелевская премия).

Опцио́н (лат.— выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Здесь опцион – право (но не обязательство) в определенный момент принимать решения, связанные с нефинансовыми активами, позволяющие изменить структуру и масштаб бизнеса, т.е. мера гибкости бизнеса. Эти возможности могут использоваться, а могут и нет, но они имеют цену, которую данные метод и рассчитывает. В большой степени это относится к ИТ.

Опишем его вариант, адаптированный к нуждам ИТ. При использовании метода справедливой цены опционов проект рассматривается с точки зрения его управляемости уже в ходе самого проекта. В любом проекте выделяются пять параметров: выручка от проекта, расходы проекта, сложность проекта, стоимость поддержки получившегося решения и жизненный цикл внедряемой ИТ-системы. Затем следует оценить, насколько мы можем влиять на эти параметры по ходу проекта. Чем сильнее мы можем влиять на эти параметры, то есть понижать расходы или сложность проекта, тем выше наша оценка этого проекта по данному методу. Соответственно, чем проект более жесткий, чем строже заданы рамки, тем он менее интересен.

Подходов к определению цены реального опциона много, но чаще используется «классический», основанный на формуле Блэка-Шоулса:

где

Обозначения:

- текущая стоимость опциона в момент t до истечения срока опциона;

- текущая цена базисной акции;

- вероятность того, что отклонение будет меньше в условиях стандартного нормального распределения (таким образом, и ограничивают область значений для функции стандартного нормального распределения) - цена исполнения опциона;

- безрисковая процентная ставка;

- время до истечения срока опциона (период опциона);

- волатильность доходности (квадратный корень из дисперсии) базисной акции.